指的是期限相同的融資而利率卻不同的現象，利率的風險結構或相同期限金融資產因風險差異而產生的不同利率。有很多風險因素影響利率的大小，其中利率風險結構主要有違約風險、流動性風險、稅收政策風險、購買力風險構成等。

違約風險違約風險又叫信用風險，或者叫倒賬風險，利率風險結構是債券的主要風險之一。債券種類繁多，不同債券的違約風險有很大的不同。在信用關系中，利率風險結構違約風險是指債務人不能按事先約定，按時足額地向債權人歸還本金和支付利息。債券發行者可能存在違約風險，違約風險的高低隨發行者的實力和信譽程度而變化。例如，國債、金融債券和企業債券相比較而言，國債幾乎沒有違約風險，金融企業的資信等級較高，但存在一定程度的違約風險，企業債券的資信等級比金融企業整體要低，違約風險最高。對于投資者而言，在利率風險結構同期限和同等收益水平下，愿意購買違約風險最低的債券，以保障投資收益的實現。因此，違約風險高的債券，為吸引投資者的購買，應當給予投資者更高的利息收益，以補償投資者承擔的風險。因此，利率風險結構違約風險越高的債券，其利率水平越高。有違約風險債券和無違約風險債券的利率差額構成，稱為風險升水或風險溢價，風險溢價代表了人們對持有風險債券要求的額外補償。利率風險結構由于違約風險對于債券利率和風險溢價的決定如此重要，投資者需要對企業的違約風險進行了解。債券違約風險通常稱為信用風險構成，它的測定由信用評級機構負責。在美國，利率風險結構穆迪投資服務公司和標準普爾公司對企業債券和市政債券做出的信用評級是投資者考察企業債券的重要依據。