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為什么企業要發行債券融資？細分公司債券的種類

日期：2023-02-08 14:14:24 來源：互聯網

債券是企業為籌措債務資本而發行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價證券，一般稱為公司債券。發行債券是企業籌措債務資本的重要方式。

一、公司債券的種類

債券按不同標準可以分為以下幾類。

(一)按公司債券是否記名分類，可分為記名債券和無記名債券:

1.記名債券是在券面上記有持券人的姓名或名稱。對于這種債券，公司對記名人還本付息，持券人憑印鑒支取利息。記名債券的轉讓，由債券持有人以背書等方式進行，并向發行公司將受讓人的姓名或名稱載于公司債券存根簿。

2.無記名債券是指在券面上不記持券人的姓名或名稱，還本付息以債券為憑證，-般實行剪票付息。其轉讓由債券持有人將債券交付給受讓人后即發生效力。

(二)按是否有抵押晶分類，可分為抵押債券與信用債券:

1.抵押債券又稱有擔保債券，是指發行公司以特定資產作為擔保品的債券。按擔保品的不同，又可分為不動產抵押債券、動產抵押債券、信托抵押債券。信托抵押債券是指公司以其持有的有價證券為擔保而發行的債券。抵押債券還可按抵押品的先后擔保順序分為第--抵押債券和第二抵押債券。公司解體清算時，只有在第一抵押債券持有人的債權已獲清償后，第二抵押債券持有人才有權獲得剩余的財產的清償，因此后者承擔的風險相對較高。

2.信用債券又稱無擔保債券，是指發行公司沒有抵押品擔保，完全憑信用發行的債券。這種債券通常是由信譽良好的公司發行，利率--般略高于抵押債券。

(三)按利率是否固定分類，可分為固定利率債券與浮動利率債券:

1.固定利率債券的利率在發行債券時即已確定并載于債券背面。

2.浮動利率債券的利率水平在發行債券之初不固定，而是根據有關利率如銀行存貸利率水平等加以確定。

(四)按是否能參與公司利潤分配分類，可分為參與公司債券與非參與公司債券:

1.參與公司債券的持有人除可獲得預先規定的利息外，還享有一定程度參與發行公司利潤分配的權利，其參與分配的方式與比例必須事先規定。實際中，這種債券一般很少。

2.非參與公司債券的持有人則沒有參與利潤分配的權利。公司債券大多為非參與公司債券。

(五)其他分類，按是否能轉換為公司股票以及是否附加認股權分類，可分為轉換公司債券和附認股權債券。

1.可轉換公司債券是指根據發行公司債券募集辦法的規定,債券持有人可將其轉換為發行公司的股票，發行可轉換債券的公司應規定轉換辦法，并應按轉換辦法向債券持有人換發股票。債券持有人有權選擇是否將其所持債券轉換為股票。發行這種債

券，既可為投資者增加靈活的投資機會，又可為發行公司調整資本結構或減緩財務壓力提供便利。

2.附認股權債券是指所發行的債券附帶一種允許債券持有人按特定價格認購股票的長期選擇權。這種認股權通常隨債券發;放，具有與可轉換公司債券相類似的屬性。附認股權債券的票面利率，與可轉換公司債券一樣，通常低于一般的公司債券。

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