我們提及了瑪文公司，21世紀最具成長性的公司之一。公司發行證券公司是由高中退學的喬治·瑪文和米爾德里德·瑪文與他們的好友查爾斯·P.（奇普）·諾頓一起創立的。三位創業者靠個人儲蓄和銀行私人貸款創立了這家公司。然而，公司的快速成長使他們很快就達到借款上限了，公司發行證券需要更多的股權資本。對年輕的私人企業的股權投資一般稱為風險資本（venturecapital）。風險資本由投資機構或富有的個人提供，他們愿意支持沒有經驗的公司，從而分得一杯羹。公司發行證券第一部分將解釋像瑪文這樣的公司如何獲得風險資本。

風險資本的目的是幫助成長中的公司度過困難的不成熟階段，公司發行證券之后公司足夠大了就可以上市。對瑪文這樣的成功企業來說，很可能在某個時候，它需要利用更廣泛來源的資本，決定第一次公開發行普通股。本章的下一節討論美國的發行所涉及的問題。我們將解釋在證券交易委員會注冊發行的過程，介紹購買發行股票并且向公眾進行再次銷售的承銷商。我們還會看到，新股的發行價格一般低于隨后在市場上交易的價格。要理解為什么會這樣，我們需要簡單了解拍賣過程。

公司第一次發行股票，一般不是最后一次。第14章中，我們看到公司面臨持續的財務赤字，需要通過出售證券來彌補。我們考察已經成立的公司如何募集更多的資本。在這個過程中，公司發行證券遇到另一個問題：公司宣布發行新股時，股價一般會下降。我們認為，對這個問題的解釋是投資者解讀新股發行公告得到的信息。如果公司發行證券股票或債券公開出售，之后就會在證券市場中交易。而有時投資者想一直持有這些證券，不關心是否能夠賣出。這時公開發行就沒有什么好處，公司喜歡將這些證券直接放在一兩家金融機構那里。本章最后，我們解釋公司如何安排私募。