2023个股潜力分析：健民集团(600976)股票最新研究报告

日期：2023-04-19 09:04:57 来源：互联网

健民集团(600976)季报点评：业绩增速符合市场预期创新驱动长期发展。公司发布2023 年前一季度报告，2023Q1 公司总营收10.13 亿元（同比+10.4%），归母净利润1.00 亿元（同比+12.23%），扣非归母净利润0.90 亿元（同比+13.3%），实现EPS0.65 元。

一季度业绩稳健符合预期。公司一季度收入10.13 亿元（同比+10.4%），环比去年Q4 收入8.45 亿元有19.9%增长，体现公司在Q1 春节和宏观环境压力等各方面不利因素下的韧性和稳健，符合市场预期。扣非利润端增速略快于收入增长，体现了公司龙牡壮骨颗粒价值维护的效果。公司对联营企业的投资收益为0.45 亿（+12%），主业利润贡献0.55 亿（+13%）。公司整体经营稳健。

公司各项财务指标正常。2023Q1 公司销售费用率37.42%，相较去年同期31.81%提升5.61pp，主要原因我们认为是品牌推广打造力度加大。管理费用率4.36%，相较去年同期3.65%提升0.71pp。研发费用率1.76%，相较去年同期1.87%降低0.11pp。

兼顾主导产品培育与新产品开发，持续提高市场竞争力。公司积极推进新产品的开发，以扩大产品线，提高市场竞争力。1）1.1 类创新药七蕊胃舒胶囊上市，并成功通过谈判纳入2022 年《国家医保目录》，我们预计今年有望实现较快放量。2）推动医疗线渠道新品龙牡壮骨颗粒、小儿宣肺止咳颗粒上市工作。3）加快独家产品拔毒生肌散市场开发，实现新产品快速上市销售。多年的积累使公司已经形成以儿科、妇科为主的中药产品线，拥有药品批文259 个，其中独家品种26 个。丰富的产品资源将不断为公司带来丰厚的收入，并进一步提升公司的市场地位和竞争力。

新产品研发与老产品二次开发并举，创新驱动长期发展。新产品研发方面，2022 全年公司获得药物临床试验批准通知书1 个、提交上市许可申请5 个，新申请专利7 项，全年开展新药研发项目26 项。中药1 类新药通降颗粒取得药物临床试验批准通知书、小儿紫贝止咳糖浆提交NDA，获得受理通知书，牛黄小儿退热贴Ⅲ期临床研究病例入组即将完成。老产品二次开发方面，围绕质量及工艺技术改进，8 个二次开发项目按计划进展顺利，其中安眠补脑糖浆变更内包材、补肾健骨胶囊工艺变更、小儿益麻颗粒规格变更均通过审评，取得备案证，安眠补脑口服液质量标准修订取得标准颁布件。

坚持深化品牌打造，推进公司长远发展。公司十分注重“健民”、“龙牡”、“叶开泰”等三大品牌的打造。在OTC 渠道，与央视合作等方式加强品牌在长、短视频途径的传播。在Rx 渠道，积极开展专业学术活动提高品牌影响力，加大医院开拓力度。此外，积极开展KA 连锁精细化运营，增加医疗机构覆盖率。良好的品牌效应有助于推进公司长远发展。

盈利预测：我们预计2023-2025 年，公司实现归母净利润5.02 亿元，6.22，7.62 亿元，同比增长23.2%，23.9%，22.6%。对应PE 分别为20X，16X，13X。维持“买入”评级。

风险提示：增长过度依赖核心大单品；健民大鹏药业增速放缓；OTC 市价竞争加剧；原材料价格上涨导致毛利降低。

公司企业财务分析相关阅读

2023个股潜力分析：健民集团(600976)股票最
健民集团(600976)季报点评：业绩增速符合市场预期创新驱动长期发展。公司发布2023 年前一季度报告，2023Q1 公司总营收10.13 亿元（同比+10.4%），归母净利润1.00 亿元（同比+12.23%），扣非归母净利润0.90 亿元（同比+13.3%），实现EPS0.65 元。......

2023个股潜力分析：兴森科技(002436)股票最
业绩短期承压扩产扩能打开成长空间。公司3月31日公告，2022年实现营收（53.54亿元，+6.23%），归母净利润（5.26亿元，-15.42%），毛利率（28.66%，-3.51pcts）......

2023个股潜力分析：源杰科技(688498)股票最
芯片的性能直接决定光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等主要应用领域网络系统的信息传输速度和网络可靠性，是整个光通信的基础与核心器件之一。......

2023个股潜力分析：荣泰健康(603579)股票最
2022 年公司内外销均面临较大负面压力。1）2022 年公司内销收入8.61 亿元，同比-27.8%。其中，摩摩哒品牌收入全年出现个位数下滑，主要是四季度“双十一”促销表现较弱，......

2023个股潜力分析：三峰环境(601827)股票最
维持“增持”评级。根据财报数据和公司最新项目进度，我们下调公司2023-2024、增加2025 年预测净利润分别为13.11（-16%）、14.65（-13%）、16.25亿元，对应EPS 分别为0.78、0.87、0.97 元。......

国产区免费观看_国产区视频_国产区视频在线_国产区视频在线播放_天天色官网_天天色欧美

2023个股潜力分析：健民集团(600976)股票最新研究报告