导致这种融资方式的主要原因是德、日两国制度环境，包括政治、经济和文化等，公司融资方式与英国和美国不同。政治、文化和历史背景。德国和日本都倾向于统治权集中。德国在俾斯麦时期就把经济的统治权集中于银行手中。在俾斯麦统一德国后，通过创造大银行作为经济引擎的方式来发展德国工业，主张中央统治经济的政治体制，促进了中央银行的建立与发展。第二次世界大战以前，日本经济控制集中于少数大财阀和家族手中，财阀与大银行关系密切，大银行被家族所控制。第二次世界大战后，美国占领军强行拆散财阀，并出售财阀的股票，但拆散的是日本的产业而非金融业，日本银行仍保存着强大的势力。德国和日本在发展中还逐渐形成了其独特的文化价值观。两国都强调共同主义，公司融资具有强烈的群体意识和凝聚力量，重视追求长期利益。德国曾被称为“合作的经理资本主义”。日本公司的集体主义更是举世皆知，可以把个人利益与集体利益紧密结合在一起，使员工为了企业的发展而不懈努力。

第二次世界大战后日本和德国的经济恢复期资金非常短缺，但当时两国资本市场都很不发达，政府对企业发行债券加以严格限制，因此公司公司融资外部融资只能依赖银行贷款。这为银行在企业融资活动中发挥主导作用提供了条件。日本公司中银行持股和法人相互持股的流行，也与当时日本所处的经济环境有关。公司融资第二次世界大战后日本为了加入经济合作与发展组织（Organizationfor Ecomomic Co-operation and Development，OECD），不得不开放国内资本市场，实行资本自由化。公司融资为了防止国外公司对日本企业通过收购股票进行吞并，保护民族工业，日本积极推行稳定股东进程，大力发展法人相互持股，有效地阻止了国外公司通过收购股票吞并日本企业。