债券收益率与价格关系影响债券收益率和债券价格的因素复杂多样，债券收益率既包括债券到期日之前的宏观经济运行环境，债券收益率也包括债券发行主体的经营状况。

综合而言，影响债券收益率和债券价格的主要因素有以下几个：（1）基础利率。基础利率是债券发行人在确定票面利率时的基准利率，也是投资者所要求的最低利率，一般债券收益率使用相应期限的无风险国债收益率作为基础利率的代表。基础利率水平越高，债券的名义利率往往越高，到期的收益就越大。（2）投资者的获利预期。债券投资者的获利预期（必要收益率kd）会债券收益率随市场利率发生变化，若市场利率上升，则投资者的获利预期随之提高，债券的价格就下跌；若市场利率下降，则债券的价格会上涨。这一点在债券发行时表现得最为明显。一般债券印制完毕距发行会有一段间隔，若期间市场利率发生变动，即债券的名义利息率与市场的实际利息率出现偏差，重新调整已印好的票面利息已不可能，为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能将债券溢价或折价发行了。（3）待偿期。债券的待偿期越短，债券的价格就越接近其终值（兑换价格）；债券的待偿期越长，其债券收益率价格就越低。另外，待偿期越长，发债企业所要遭受的各种风险可能就越大，债券的价格也就会越低。（4）债券发行人的资信程度。