银行资产组合理论：

证券化的复杂性使得精确计算银行资产组合的损失变得困难，银行资产预期损失的规模使得资本市场焦虑不安。那些持有大量美国住房抵押贷款的金融机构遍布全球，因此危机蔓延到了多个国家。银行同业拆借、商业票据以及其他的货币市场都冻结了；接着，银行资产抵押贷款部门的问题又蔓延到了其他或多或少都会依赖于获得信贷的其他行业中。

股票投资者寻求避险，数十亿的资金从对冲基金、股票和房地产中出逃。由此导致的股市下跌（曾一度达到54%的高点）使得像沃伦·巴菲特（下跌51%）和美盛集团赫赫有名的比尔·米勒（Bill Miller）（下跌56%）这样的顶级投资者都被套牢。正如伟大的华尔街的营销团队过去在对待互联网股票、新兴市场以及生物科技公司时所做的一样，他们持有住宅房地产并大力推销。与早前的资产泡沫不同，“华尔街和华盛顿（也就是联邦政府）行动一致，营造出一种存在安全网的错觉。”阿达尔咨询公司（Arda Advisors）的布赖恩·耶杰（Brian Yerger）在提到2008年的恐慌时说道。联邦政府通过房利美、房地美以及某些立法，鼓励了次级贷款的扩张。监管的不足又使得这些贷款如雨后春笋一般不断增长，银行资产以至于最后崩溃时也牵连了其他的部门。