方正证券研究报告：化工行业研究报告：化工行业：上游大宗品价格下跌，化工产品再次进入下行通道－行业月报／周报：投资要点 ※一周主要化工产品市场行情回顾 ※原油方面：本周原油价格下降 3.7%，经济形势看，美国经济强劲增 长后再现疲弱，欧债危机依旧，新兴经济体经济增速放缓，全球经济前 景的担忧再度浮出水面；从基本面看，美国原油库存连续大幅增加，已 逼近历史高位，欧佩克产量创三年半以来最高水平，市场供应相对充足； 另外，伊朗与 6 国将再次举行谈判，地缘政治风险因素弱化 ※化肥方面：化肥和磷矿石走势较平稳。随着国际尿素开工提高以及上 涨带来限价压力，尿素价格已有所回而磷肥、钾肥价格延续波澜不惊态 势。 预计随着着淡季出口以及夏季肥的到来，化肥价格大幅下行的压 力不大。磷矿石由于磷肥刚性需求以及开采成本提高，价格维持高位。 ※磷化工方面： 今年天气转暖较晚,前期矿山开工率较低,导致用肥旺季 磷矿石供给紧张，随着开采难度和成本与日俱增，高品位磷矿石严重短 缺，这都将推高磷矿石价格，预计后期价格仍稳中略有调为主；从下游 看，虽然目前春季施肥旺季即将结束，磷肥企业开工高峰即将过去旺季， 但作为农业不可替代性的资源，磷矿石的资源属性仍将长期保持，并有 加强的趋势。 ※一周价格变动较大的化工产品汇总 1.一周上涨幅度较大品种： 合成氨（江苏） ：+5.08%； 聚合 MDI（华东） ：+3.26%；32%离子膜烧碱 （华东） ： +2.87%。 2.一周下跌幅度较大品种： 苯酚（华东）：-7.96%；乙烯（东南亚 CFR）：-7.35%；轻质纯碱（华东）： -6.25%；丙酮（华东高端） ：-5.66%......