國家審計署27日發布《全國地方政府性債務審計結果》顯示，地方債務是什么？截至2010年年底，全國地方政府性債務余額107174.91億元，其中：地方債務政府負有償還責任的債務67109.51億元，占62.62%。而在地方政府負有償還責任的債務余額中，承諾用土地出讓收入作為償債來源的債務余額為25473.51億元，共涉及12個省級、307個市級和1131個縣級政府。以此計算，37.9%的政府負有償還責任債務，需要地方政府用土地收入來償還。審計報告也坦言部分地方的債務償還對土地出讓收入的依賴較大。

簡單計算，要想償還上述25473.51億元債務余額，未來需要地方政府完成總額6.3萬億元的土地出讓收入。這對地方而言，地方債務或許要幾年才能填上這個缺口，且是地方政府不再增加債務的情形下。從北京土地整理儲備中心獲悉，截至6月27日，北京土地市場共公開出讓113宗土地，土地總收入達到324.7億元，地方債務僅僅約為去年同期的半數。而上海、深圳等地的情形也類似于此。房地產行業是政策大力調控的行業，在房地產銷售未來預期很不明確背景下，依靠出讓土地歸還地方債是十分困難的。三季度到2012年，地方債將長期困擾經濟體系的安全，對銀行板塊估值有重大心理壓力，間接壓制指數第一大權重股銀行板塊的上行空間。