什么是折现现金流量模型？公司价值评估的基本模型

日期：2023-04-28 10:36:33 来源：互联网

在价值评估实践中有大量不同的模型，这些模型从简单到复杂，对于价值确定常常有着不同的假设前提，但是它们也有一些共同的特性。按照-般分类标准，可以把价值评估的模型分为三种：第一，折现现金流量模型，依据预期的未来现金流量现值评估一项资产的价值;第二，经济利润模型，利用经济利润的折现值来评估公司价值;第三，相对价值模型,寻找确定可比资产，根据某个共同的变量，如收人、现金流量、账面价值或销售收入，通过可比资产的价值来估计标的资产的价值。

折现现金流量模型

折现现金流量模型( discounted cash flow model, DCFM), 即以反映现金流量风险的折现率对未来时期预计的现金流量进行贴现，以确定其资本化价值。这个估价模型很好地体现了公司价值的本质，即公司价值是公司未来经营现金流量的折现值，是公司整体获利能力的

折现现金流量模型重点关注公司未来获利能力，能够适用于那些具有较高财务杠杆比率或者财务杠杆比率发生变化的公司。然而，折现现金流量模型在实际应用时必须满足一个假设前提:公司经营持续稳定，未来现金流量序列可预期且为正值。另外，使用WACC法确定贴现率必须具备经营风险相同、资本结构不变及股利分配制度稳定的严格假设。这些假设的存在使得该模型在价值评估实践中往往会因一些特殊情况而受到限制:①无法对当前经营困难的公司进行评估，因为这些公司的当前现金流量或收益往往为负，而且可能在将来的很长一段时间内仍为负;②没有考虑公司在不确定性环境下的各种投资机会，而这些投资机会将在很大程度上决定和影响公司的价值;③无法对拥有某种无形资产的公司进行评估，因为这种无形资产目前尚未利用，造成了现金流量难以估计。针对折现现金流量模型未考虑公司未来发展机会的不足，国外学者提出了期权定价模型。该模型是对标准折现现金流量模型的调整。这种调整使管理者能随着信息量的增加对决

策进行相应的调整。

基础知识相关阅读

什么是折现现金流量模型？公司价值评估的基
在价值评估实践中有大量不同的模型，这些模型从简单到复杂，对于价值确定常常有着不同的假设前提，但是它们也有一些共同的特性。......

认股权证的主要价值是？认股权证可以与债券
对企业而言，发行认股权证主要是附着于普通债券上进行融资，企业在发行普通债券时附着认股权证，这样债券的票面利事就可低于普通债券的票面利率发行，将来视股票价格的上升情况......

简述账面价值法
净值也称为账面价值，指的是用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是将公司的注册资本加上各种公积金、账面价值累积盈余，也就是通常所说的股东权益，将净资产再除以总股本即是每股的净值。......

基本价值目标的主要意思
介绍以价值投资为基础的交易案例之前，我们要先介绍一下两位主人公。这基本价值两个人都是价值投资拥趸们公认的大师级人物�；炯壑档谝晃皇潜窘苊鳌じ窭锥蚰罚˙enjamin Graham）。他的父母在19世纪末从欧洲移民到美国，居住在纽约附近的犹太人社区。......

价值创造指的是什么
对标题中的这两个词，“价值”和“创造”，我们都讨论过，价值创造但不妨再回忆一下。价值源于个人对财货的直接需要，价值创造即当时他预期会出现正的边际效用。因为他对某种财货拥有使用权，所以他谈到的价值是使用价值。......

国产区免费观看_国产区视频_国产区视频在线_国产区视频在线播放_天天色官网_天天色欧美

什么是折现现金流量模型？公司价值评估的基本模型