有效资本市场理论是指从证券价格对信息反映的角度来看待市场有效性的一种理论，如何通俗理解有效资本市场？它是金融证券理论的重要基础之一。20世纪50年代，有人试图借助计算机来寻找股票价格的变动规律，有效资本市场结果却大大出乎意料，股票价格的变化遵循随机游走，几乎没有任何规律可循。有效资本市场理论界对此很快达成了共识：这种看似没有规律的现象，恰恰反映了一个功能良好、有效率的市场，它是投资者理性行为而不是非理性行为的结果。由于每个投资者都在努力寻找各种信息以谋求最大收益，因而有效资本市场任何促使证券价格发生变动的新信息必将很快地反映到现行价格之中。

从而使得基于新信息基础上的未来获利可能趋向于零。有效资本市场理论是现代证券金融理论的基石，它有效资本市场表明任何人都不可能在市场上持续赚取超额利润，并为衡量一个市场的有效性及如何健全证券市场提供了一条重要的标准和思路。