金融中介理论交易成本论由于影子银行扮演了金融中介职能，通过对金融中介理论的梳理，金融中介理论能够对影子银行的金融中介职能有更清晰的认识和了解，为分析影子银行的信用创造过程提供理论基础。一是古典经济学的信用媒介论。

在西方古典经济学中，有两种相对立的信用理论：信用媒介论和信用创造论。金融中介理论信用媒介论产生于18世纪，在19世纪发展和盛行，代表人物有亚当·斯密（Adam Smith）、大卫·李嘉图（David Ricardo）、约翰·穆勒（John Sruart Mill）等。信用媒介论的观点认为，金融中介理论货币仅仅是作为便利的交换媒介或交换工具，货币数量的变化只会影响物价水平而不会对实体经济产生影响。在信用媒介论中，银行是不会创造信用的，而仅仅是作为交易媒介存在，所以对经济的发展不会有太大影响。金融中介理论随着经济的发展，银行发挥的作用越来越大，信用媒介论已经不能很好地解释关于银行的某些经济现象。19世纪末期，麦克鲁德（HenryDunning Macleod）、熊彼特和哈恩（Hahn）等人在信用媒介论的基础上提出了信用创造论，认为银行的作用除了吸收存款和发放贷款外，还能够创造信用。通过信用创造，银行就能创造出新的资本，从而对国民经济的发展起到推动作用。