金融创新名词解释影子银行的兴起也离不开金融制度的演变。20世纪70年代不仅是金融创新的开始，金融创新也是国际金融体系进入金融深化的里程碑。随着布雷顿森林体系的崩溃，以发达国家为起点，金融自由化的理念和多项措施在诸多发展中国家开始推行，当今的新兴经济体多是从此时开始推行利率市场化、金融市场自由化和资本项目开放的。金融深化给商业银行的生存带来了根本性冲击，使其直接面对利率风险、汇率风险和市场风险。商业银行传统经营模式和赢利模式不断被突破，经营边界也变得日益模糊，作为货币政策传导的核心中介地位在金融市场发展的冲击下不断下降。

金融深化对商业银行的第一波冲击来自非银行金融机构。大量的非银行金融机构在激烈的市场竞争中突破主营业务，依托金融创新技术和工具介入非主营业务，金融创新与商业银行等金融机构展开竞争。随着金融领域在全球范围进一步深化，非金融类机构依托自身的资金优势、专业化优势、网络信息技术和监管制度的真空等因素，开始触及金融领域。由此，非银行金融机构和非金融机构均在金融深化的背景下介入传统的金融领域，形成了规模庞大、在金融体系中举足轻重的影子银行体系。在金融创新的推动下，金融创新新的金融产品和金融工具不断推出，并且呈现越来越复杂的趋势；金融体制也进一步自由化。在经济繁荣的形势下，金融机构呈现出资产规模扩大、风险资产减少、金融创新交易成本降低、交易效率提高的特点，因而得到美联储和其他监管机构的肯定和支持，放松了对证券化和高杠杆率的监控。截至2007年次贷危机前，美国五大投资银行的杠杆率平均达到了40∶1，金融创新房地美和房利美的杠杆率甚至高达75∶1，进一步加快了影子银行的发展。