事件： 公司發布公開發行 A 股可轉換公司債券預案，擬公開發行可轉債募集資金總額不超過人民幣 5 億元，可轉債期限為自發行之日起 5 年。募集資金主要將投入特發信息廠房建設及特發光纖擴產項目、 特發東智擴產及產線智能化升級項目和成都傅立葉測控地面站數據鏈系統項目。
光纖光纜行業保持景氣， 光纖擴產保持產能競爭力： 寬帶中國戰略持續推進， 和中國移動大舉進軍 FTTH 領域與電信聯通搶占市場占有率，以及三家運營商為 5G 傳輸帶寬儲備， 是推升國內光纖需求的三大重要因素， 國內光纖需求量增速自 2006 年起大部分年份都明顯高于全球光纖需求增速， 中國在近年毫無懸念的成為全球光纖第一需求國。特發在國內電信運營商客戶群體具有較好的聲譽， 但光纖產能受限是特發在光通信業務發展的瓶頸。 本次募投項目包括在東莞市特發信息光通信產業園擴建光纖生產廠房， 總投資超過 3 個億， 項目工期約 1.5年。 項目達產后將給特發帶來 800 萬芯公里的新增產能， 提升年營收4.4 億以上， 提升年利潤近 3000 萬。 新增光纖產能將有利于公司保持市場競爭力和供貨地位， 對公司光通信業務有較強的支撐。
東智科技業務持續擴張， 規模效應帶動毛利率改善： 東智科技憑借良好的產品質量和優秀的產品交付能力， 在主要客戶形成良好的口碑并贏得長期合作。 盡管東智自從 2015 年底開始一直擴充產能， 仍不能滿足客戶在 PON 和 IPTV 產品的代工生產需求。 本次募投項目包括新增10 條 SMT 貼片生產線及配套設備，主要給華為公司配套生產 OTT 機頂盒和 PON 光貓， 并且對現有產線進行智能化改造。 項目達產后將帶來超過 7 億的年營收和 7000 萬的年利潤， 規模效應持續提升， 進一步提升公司毛利率水平。
發行可轉債，提振公司長期發展信心： 公司使用可轉債工具融資， 一方面解決了募投項目的資金需求， 一方面也向資本市場傳遞信心。 公司各項業務都保持良性發展， 長期價值將得到印證。
盈利預測與投資評級： 我們認為公司各項業務下半年將延續上半年發展速度， 預計公司 2017-2019 年的 EPS 為 0.43 元、 0.58 元、 0.74 元，對應 PE 26/20/15 X。我們看好公司在光纖光纜業務的穩定發展和東智科技、成都傅里葉在新業務上的拉動效應，給予“買入”評級。
風險提示： 光棒供應持續不足風險，東智科技代工業務面臨激烈競爭導致毛利率下滑風險， 應收賬款快速增加風險。
光纖光纜概念股有哪些?002300光纖光纜概念股:
通鼎互聯（002491）：公司是國內專業從事市內通信電纜、光纜和鐵路信號電纜研發、生產和銷售的知名企業之一，產品廣泛應用于通信行業，是中國移動、中國電信、中國聯通（600050）三大電信運營商和鐵道部的重要供應商之一。
永鼎股份（600105）：公司的通信光、電纜產品被國家質檢總局授予“國家免檢產品”稱號，至此，永鼎成為獲得通信光纜、通信電纜國家免檢證書的企業。目前公司在光、電纜通信行業等前沿技術領域的自主創新能力及研發實力均居國內同行業領先地位，經營業務分布在全國各省電信運營商(中國電信、移動、聯通等)。
特發信息（000070）公司是國內最早開拓并一直專注于光纖、光纜及光通訊設備開發、生產的國家級高科技企業之一。公司產業布局立足于深圳，輻射向全國。公司產品廣泛應用于電信、移動、聯通、廣電、電力、石油、礦山、城域網、交通、航空、軍工、智能建筑以及消費類和工業電子等領域，擁有面向全球的專業營銷網絡。2011年公司通信光纜、電力光纜、室內光纜“三纜”系列產品年銷售量達521萬芯公里，比上年同期增長37.58%。
鑫茂科技（000836）：控股子公司天津長飛鑫茂光通信公司(注冊資本2.2億，占比51%)是由公司與長飛光纖光纜公司共同出資組建，該公司專業從事符合ITU(國際電信聯盟)-T G.652標準的通訊用光纖的生產與研發工作，各類生產設備、檢測設備、輔助設備全部引進世界最先進品牌產品，是中國北方最大光纖生產企業。2013年一季度光纖第二工廠首期六塔十二線全部投產后，公司光纖產能已達到2100萬芯公里，一躍成為國內最大光纖制造企業之一。
凱樂科技（600260）：公司2014年累計中標國內幾大通信營運商9.8億元合同。1000萬芯公里光纖項目正式投產。
烽火通信公司是中國通信基礎設施建設的主要設備供應商和全面電信解決方案供應商之一，光纜年度銷量超過200萬公里，名列行業第二，FTTH產品成為市場領導品牌；OSP產品線已成為中國業界FTTx線路技術引導者和行業標準制訂者，使公司成為一個有別于單一的FTTH設備供應商或單一的光纖光纜供應商的FTTH全套解決方案提供商。
武漢凡谷（002194）公司是近年躋身國際一流移動通信天饋系統射頻器件獨立供應商，憑借專業化產品研發平臺、縱向集成大規模生產能力、低成本結構以及優秀客戶協作能力，為全球領先移動通信系統集成商提供基站天饋系統射頻子系統和器件客戶化產品及專業服務，通過客戶化產品和服務，與華為、摩托羅拉、諾基亞、愛立信、北電網絡等全球領先移動通信系統集成商建立長期穩定合作關系，為其全球分支機構提供客戶化產品及服務。
長江通信（600345）公司參股長飛光纖光纜有限公司25%股權。自1992年正式投產以來，長飛公司累計產銷光纖和光纜超過2億芯公里，銷售總額超過350億元。光纖產品和光纜產品的產銷量連續二十年排名全國第一位，并躋身全球光纖光纜行業前三甲。
中天科技（600522）：是我國綜合線纜領軍企業，公司光纖光纜業務位列行業前三，電力線纜在業內亦名列前茅。今年光纖預制棒產能將逐步釋放，13年年中預制棒產能可達400噸，全年的產量預計將達到300噸。
亨通光電（600487）：中國最大、品種最齊全的光纖光纜生產企業之一，也成為全球線纜主力供應商。更新時間：2017-11-15 9：39
