雙頂是指股價上升達到某一高點后出現回落，當回落到相對低位時，股票雙頂股價得到支撐再度開始上漲。但這次股票雙頂股價上升到前一高點附近時，多方難以抵抗空方的打壓，并且隨著成交量快速萎縮，股票雙頂多方漸漸無力維系股價，于是股價開始了又一輪回落。在回落的過程中，股價如果跌破前低點水平線的位置（即頸線位），經回抽無望收復頸線位，則雙頂成立。實戰中有些個股跌破頸線位后沒有回抽。

雙頂是較為常見的賣出形態，形成之后對多頭的殺傷力度和其形成的時間跨度有較大的影響：短期（5~10天）的“M頭”形成后，多數中短期股票價格下跌；較長期間形成的雙頂，則往往代表著趨勢的逆轉。如圖5-37所示，在該股所構筑的雙頂形態中，股票雙頂左側高點的總成交量明顯大于右側高點的總成交量。多頭聚集力量創出新高后卻未能固守高點，在股價回落后多頭再度發力沖擊新高。在股價第二次上漲過程中，右側高點的成交量已明顯比左側少很多，顯示出多頭狀態疲乏、攻擊力不足，預示著下跌即將到來。在雙頂形態中，第二個高點是否創出新高并無太多的技術含義。通常來說，在左側頂部構筑過程中，主力已經基本完成較大部分的出貨任務，右側的頂部代表主力最后的勝利大逃亡，所以很少會有足夠的動力去刷新股價高點。

部分主力為了更完美地完成出貨任務，有時也會在右側高點上刷出價格新高，這樣就會吸引較多的短線跟風追漲資金的注意和買入。主力在其中借機出貨，不但能夠使其盈利幅度得到一定的提升，而且也能夠從容地除掉多余的倉位。如果投資者發覺股價在第二次上升時，股票雙頂成交量難以達到第一次上升時的水平，就要警惕可能形成雙頂，一旦股價出現長上影線等情況，投資者就應及時減倉。當股價回落跌破雙頂的頸線位時，應是投資者第二賣點。