又一輪上漲開始了。行情迅速上漲，牛市第三階段主要講什么價格突破了2300美分而且還突破了7月和8月這兩個月的所有頂部。這就說明，牛市第三階段價格還會進一步上揚。到1922年10月28日的那個星期，價格已經上升到了2400美分后，然后就回落到了2260美分，再次反彈時擊破了歷史最高點2415美分，但此時行情變得非常呆滯且震蕩幅度極小。如果牛市第三階段你牛市第三階段已經下了止損單，那么在出現回調時止損單就有作用。

另一個需要注意的點位就是11月4日創下的最低價位。當在12月9日的那個星期到達這一價位時，如果你已經實施買進操作而且在低于該價位30～40點的點位處設置了止損單，這時牛市第三階段止損單就不會起效。然后，價格恢復上揚的勢頭，行情持續走高，最終，棉花的期權價格在作者開始撰寫這本書的1923年1月24日漲到了2677美分。在這一高價位完成派發之后，牛市第三階段新一輪長期下跌的行情出現了，價格將會跌到1500美分或更低的價位。

只通過一張行情變化圖，你就了解棉花期貨價格漲跌的大盤了。這是因為，無論是窄幅震蕩的正常行情，還是賣出價位極高的異常行情，都適用同樣的規則。我曾經用一張行情變化圖來說明交易的規則。你也可以用它來分析過去或將來任何時候、任何一種期權的走勢，就會發現，市場的運動規律沒什么差別。一般情況下，對活躍的期權進行交易都會賺大錢，牛市第三階段但不要在這些品種過于接近到期日時去進行交易。在接近交割日時，最好不要尋找大幅震蕩和未履約中的機會，因為那種情況通常不存在。如果要買進下一個期權，那么就要買進那些能夠順利交割的期權。