企业并购成本包含哪两种费用

日期：2023-01-31 16:37:05 来源：互联网

从并购成本含义可以看出是由并购支付的对价和并购直接费用构成的。如果忽略企业并购管理费用，企业并购成本加上、被并购企业表外负债和或有负债所需支出就是企业并购资金需要量。

1.构成内容。

(1)支付的对价。支付的对价是为取得被并购企业净资产的控制权而支付的价款或放弃己方资产公允价值的数额。它与目标企业权益价值大小，控股比率和支付溢价率相关。支付溢价率是指支付的对价高于被并购企业权益价值的比率。

(2)并购直接费用。并购直接费用主要是支付给为实现并购而聘请的会计师、法律顾问、评估师和其他咨询人员的业务费用;另外，对于用证券融资来筹集资金的，还包括注册和发行证券的费用。

2.并购成本确定程序。

(1)评估目标企业权益价值。被并购企业的权益价值是并购成本的基础，要确定并购成本首先估价被并购企业的权益价值，目前主要采用折现自由现金流量法、价值系数法、市场比较法和重置成本法评估企业价值。

(2)确定控股比率及支付溢价率。并购方企业收购股权比率的多少影响并购支付成本，因为全部购买和部分购买被并购方的股权其并购支付成本是不同的。并购方应根据并购战略和策略确定收购股权比率。支付溢价率也是影响并购支付成本的又一重大因素，对于一些公开收购，竞标收购或敌意收购，并购方往往要支付较高的溢价率才能让被并购方股东接受收购条件或打败竞争对手。在西方国家支付溢价率一般在30%至80%之间，并购方可根据具体情况加以预测并确定。

(3)确定并购直接费用。并购直接费用一般与并购支付的对价相关，一般可取并购支付对价的1%~5%。具体测算可根据.审计、资产评估收费，律师顾问费用，专门咨询费用以及证券发行费用确定。

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