股利貼現模型公式,股利貼現模型及實例分析股票的內在價值，股利貼現指投資者投資股票所得到的全部凈現金流量按照市場利率貼現后的價值。它主要包括持有期間獲得的股利及出售股票獲得的凈現金流量現值。在實務中，股票的內在價值高于市場價格，股利貼現表明該股票的價值被低估了，值得買進并持有；股票的內在價值低于市場價格，表明該股票的價值被高估了，不值得持有。

當然，股票的內在價值十分抽象，不好衡量，因此股利貼現需要建立股利貼現模型，股利貼現通過模型分析股票的理論價格。投資者投資股票，一般希望在持有股票期間獲得相應的股利，在出售股票時獲得相應的投資收益。因為持有股票的預期價格是由股票未來獲得的股利決定的。因此股利貼現，可以推導出股票價值應等于無限期獲得股利的貼現值。[插圖]t從1至無窮大。其中，DPSt表示第t期每股預期股利；K表示股票的貼現率（預期投資收益率）。股利貼現一般模型的理論依據是資金時間價值中的現值原理，股利貼現即任何資產的價值等于其預計未來凈現金流量的現值之和。模型中貼現率的選擇應當充分考慮與獲得凈現金流量的風險程度。