為什么說證券投資是一個復雜的操作過程

日期：2023-03-22 17:03:32 來源：互聯網

價值學派的鼻祖,被譽為“證券分析之父”的本杰明●格雷厄姆將證券投資定義為:根據詳盡的分析,本金安全和滿意回報有保證的操作。格雷厄姆對證券投資的認識可以從以下幾個方面理解:

(一)證券投資是一個復雜的操作過程

格雷厄姆說:“投資是一項操作,而不是一種證券或一次購買。”他認為的“操作”是一個系統、復雜的決策過程與執行過程,而不是單純的買人;同時某--.種證券具有內在投資特征也是不對的，債券、股票等在某-價位上可以是投資工具,在另一價位上則是投機工具,價格自始至終都是影響證券投資的基本因素。

(二)證券投資強調投資組合

格雷厄姆說:“一組證券是投資,單獨購買則不夠安全。”即價值學派強調本金的安全性,認為要達到投資的最低要求,必須進行多樣化組合以降低單個證券的風險。本書第五篇組合管理即論述相關思想。

(三)證券投資不以時間長短衡量

格雷厄姆說:“快速獲利也可以是投資。”即證券投資主要根據市場價格和內在價值的偏離情況進行交易,內在價值低于市場價格買人,內在價值高于市場價格則賣出。在這- -操作中是不以時間長短來衡量的,時間持有較長可能是投機失敗而持有,時間較短則也可能是基于投資思想而進行的操作。

(四)證券投資要合理的設定投資目標

格雷厄姆說:“無論贏利多少,只要投資者肯接受,都是投資。”即不以贏利的多少來衡量投資,只要投資者肯接受,贏利多少都是滿意的回報。而這一-思想也給投資者如何設定投資目標提供了有益的借鑒思路。

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