超额收益率是什么意思?通过研究发现.超额收益率清洁样本组合的长期窗口和短期窗口的累计平均超额收益率的检验结果都不显著.而通过观察可转债交易日的平均超额收益率后发现，虽然公告日当天公告效应不显著,但是有个别交易日的公告效应非常显著，因此本章认为拟发行公告对股价的影响虽然从整体上来看并不显著,但是对股价还是具有-定影响的,只是影响方向难以判断。而通过对超额收益率清洁样本组和非清洁样本组的拟发行公告的股价效应对比后发现，两组没有显著的差异,但清洁样本组的累计超额收益率高于全样本组，这一方面说明可转债发行对于股价价格产生了正效应,超额收益率是什么意思?另外一方面说明由于投资者对于业绩报告有不同的解读,所以导致了非清洁样本组的累计平均超额收益率低于清洁样本组。另外，本章根据各样本的拟公告年份分组,多重比较研究各组短期窗口和长期窗口内的股价效应的区别，超额收益率是什么意思?研究发现在长期窗口内,由于各年度经济环境存在差异,所以导致人们对于可转债发行有了不同的看法，导致各年度的公告效应存在差异。