期權(quán)持倉任何投資者了結(jié)期權(quán)持倉方式都有對沖平倉、行權(quán)、到期棄權(quán)三種。那么該如何選取這三種了結(jié)方式呢？這需要按套期保值者采取的是保護性策略還是抵補性策略進行具體分析。

第一，盡可能使用平倉方式。在期權(quán)到期日前，平值期權(quán)與虛值期權(quán)將毫無內(nèi)在價值，但多少還有一點時間價值。由于期權(quán)持倉權(quán)利金包含內(nèi)在價值與時間價值兩部分，因此期權(quán)不到到期最后一刻，即便是虛值或平值期權(quán)多少都還有一點時間價值。所以只要市場有流動性，套期保值者采取平倉方式了結(jié)期權(quán)持倉是較好選擇。如果是采取行權(quán)方式了結(jié)期權(quán)持倉，那只能獲得期權(quán)的內(nèi)在價值，這在期權(quán)的最后一刻也許不吃虧，因為最后時刻期權(quán)也沒有時間價值了。但在其他時候，套期保值者這樣做實際上是放棄了期權(quán)的時間價值，期權(quán)持倉是不劃算的。因此，期權(quán)持倉即便豆粕和白糖期權(quán)都是美式期權(quán)，只要不是必須要進行實物交割，套期保值者不宜采取行權(quán)的方式來了結(jié)期權(quán)持倉。平倉期權(quán)持倉也意味著保值計劃的結(jié)束，通過平倉獲利，能夠?qū)崿F(xiàn)階段性保值效果。與期貨保值一樣，保值目的達(dá)到了或時間預(yù)期結(jié)束了（階段性保值），就應(yīng)該平倉。第二，如果行權(quán)，要注意保證金需求。套期保值者買入期權(quán)后，不會面臨交納及追加保證金的風(fēng)險。不過，如果選擇行權(quán)履約方式來完成保值計劃，就需要提出行權(quán)要求，以獲得相應(yīng)的期貨持倉。由期權(quán)持倉轉(zhuǎn)成期貨持倉，就要期權(quán)持倉面臨交納期貨保證金的要求。尤其期權(quán)到期行權(quán)后，臨近交割月，期權(quán)持倉會進入期貨的保證金提高階段，套期保值者要事先安排好資金，確保套期保值計劃的順利實施。第三，如果期權(quán)持倉是賣出期權(quán)的套期保值策略，則對所持有的期權(quán)持倉在了結(jié)方式上處于相對被動地位。對套期保值者而言，最有利的了結(jié)方式是對手買方到期棄權(quán)，賣方可以獲得全部的權(quán)利金收入。如果期權(quán)持倉買方提出行權(quán)，則賣方需無條件履約，這通常對賣方不利，盡管賣方不一定會出現(xiàn)虧損，但會打亂套期保值者的套期保值計劃。當(dāng)然，套期保值者也可以采取主動性的買入平倉方式，了結(jié)所持有的空頭期權(quán)持倉，化被動為主動，但這樣做意味著套期保值計劃的結(jié)束。