債券作為一種資本證券，與股票一樣，也是一種虛擬資本，債券特征包括哪些？是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。一般來說，債券特征債券具有以下幾個特征。1.收益性債券的投資收益性主要表現(xiàn)在兩個方面：一是投資者在持有期內(nèi)根據(jù)規(guī)定，取得一定的利息收入。這也是債券投資收益的基本來源。二是債券特征投資者通過在市場上買賣債券獲得差價(jià)收益。不過，與股票相比，債券對這一收益渠道的利用程度要低得多。2.償還性債券是債權(quán)的代表，在債券的償還期限內(nèi)，債權(quán)人只是將資金借給發(fā)行單位使用，債券特征無權(quán)過問發(fā)行單位的經(jīng)營狀況。發(fā)行單位的財(cái)務(wù)狀況也與債權(quán)無關(guān)，無論其財(cái)務(wù)狀況如何，債權(quán)人都只能獲得固定利息。

因此，債權(quán)人和債券發(fā)行人之間只是一種借貸關(guān)系，而借貸關(guān)系是有期限的，到期必須償還。債券的償還期限，是指從發(fā)行之日起到清償本息之日止的時間。債券償還期限的長短，主要取決于以下幾個因素：（1）債務(wù)人對資金需求的時限。足夠的償還期限除可保證債務(wù)人的債券特征資金使用需要外，還有利于債務(wù)人在規(guī)定的時間內(nèi)，取得相應(yīng)的資金作為償還的來源。這既可以維護(hù)發(fā)行者的信譽(yù)，也便于發(fā)行者從容調(diào)配使用資金。（2）未來市場利率的變化趨勢。一般來說，如果債券特征市場利率趨于下降，則債務(wù)人會傾向于多發(fā)行短期債券；如果市場利率趨于上升，則債務(wù)人會傾向于多發(fā)行長期債券。這樣可以減少因市場利率變化而引起的籌資成本升高的風(fēng)險(xiǎn)。（3）證券交易市場的發(fā)達(dá)程度。如果債券特征交易市場發(fā)達(dá)，債券變現(xiàn)力強(qiáng)，購買長期債券的投資者就多，發(fā)行長期債券就會有銷路；反之，如果交易市場不發(fā)達(dá)，債券不能自由變現(xiàn)，投資者便會傾向于短期債券，長期債券就難有銷路。（4）債券的利率。債券利率是債券投資者的基本收益形式。債券利率與償還期限通常呈同向變化關(guān)系，即利率高，則債券期限可以較長；反之，利率低，債券期限也只能較短。