凭借庞大的资本输出，日本开始寻求国际政治、经济、金融货币领域的话语权。资本输出什么意思?比如，它向世界银行国际货币基金组织捐款，条件就是要这些金融机构多雇用日本人；它资本输出还向美国很多大学捐资设立奖学金，尽可能扩大日本的影响力。但是好景不长，1990年1月，日本股市暴跌，到1994年，日本股市市值的70%烟消云散，房地产连续14年下降。从1990年算起，日本经济陷入长达20年的低速增长和衰退，刷新了历史纪录。在1980年日本经济发展最高峰的时候，按GDP计算，日本的经济规模日本货币金融的国际化不仅没有迅猛推进，还资本输出快速地撤退或萎缩。

今天，日本东京在全球金融市场里面的地位，根本不能和纽约、伦敦相比，甚至某些方面还不如新加坡和中国香港。原因是什么？主要是美国的打压，这让资本输出日本的货币政策和其他经济政策出现错误。很多经济学者研究日本在泡沫经济之后经济衰退的历史经验得出的基本结论是，美国巧妙利用金融货币手段导演了日本的泡沫经济。日本资产价格泡沫的破灭，让日本银行和企业债台高筑，堆积如山的坏账彻底压垮了日本经济，迫使日本银行和企业收缩战线，甚至资本输出破产关门。紧接着，以美国为首的国际清算银行，也就是巴塞尔清算银行，又大幅度提高银行的资本充足率[插图]，让几乎所有的日本银行不再符合国际监管标准，只好退回国内。资本输出曾经达到美国的70%，但现在日本的经济规模还不到美国的40%。