投机者把资金投入于某些市场时,其依据的原则与投资者完全不同。金融市场的投机者往往根据市场本身的变化,哪怕是微小的变化来捕捉获利的机会。虽然,有时投机者也预测影响市场的长期的、基本的因素,但是他更看重短期的,甚至一些突发事件对市场的影响。与投资者相比，投机者的特点也是鲜明的:

   (1)投机目标的灵活性

   投机者并不仅仅钟情于某一金融品种,而是从一个品种转向另一个品种,甚至从一个金融市场转向另一个金融市场。在选择目标市场或目标品种时,主要依据有关市场或品种是否存在着不稳定状态,能否捕捉到有利可图的机会,不愿较为稳定地把资金投入到某一金融品种上.这种目标的灵活性不是说投机者就没有目标，而是说投机者的目标易受市场的变化而改变,哪怕只是小的价格变化。例如,主管波士顿信托投资管理公司的麦哲伦基金的彼得●林奇就是如此。他在股票交易中操作手法多变,速度快,不拘一格，不停地扫描市场,以图发现哪怕是很少的.可以利用的价差。他常常改变投资方向,就像赛艇比赛一样见风使舵。因此,麦哲伦基金的多数公司股票只在股票组合里停留一两个月。

   (2)交易部位的多变性

   投机者在各类投资市场交易时,其交易部位常常前后不一致,.经常变换。一点在期货、期权的交易中是最为明显的。在货币期货市场中,当投机者预期某种货币期货价格未来将上涨,他将买入该种货币期货;而当他预期某种货币期货价格未来将下跌,就将卖出该种货币期货。在期权市场上也是如此。当投机者预期即期汇率将会上升,他就购入看涨期权(coll option)或成为看跌期权(putoption)的签约者;反之,他就成为看涨期权的签约者或购入看跌期权,从而获得价差利润或期权费.这与一些保值者的套头交易不同,也与套期图利者的交易手法有明显的区别.

   (3)交易部位的敞开性

   这一特性,反映了投机者承担风险的特性。在一部分的金融市场中,集中了许多出于各种目的的保值者,特别是衍生金融投资市场。例如,一些从事国际贸易的厂商未来有一笔外汇收入,为了防止因汇率下降而遭受损失,该厂商可以在期货市场上卖出同一期限.数量、货币种类的货币期货;或者在期权市场上买入同一期限、数量及货币种类的货币期权。一旦到期，该厂商就可以用外汇进行实际交割。虽然这种操作在某些情况下也有获利的机会,但是保值者的套头交易大大降低了获利机会出现的可能性,即使出现获利机会也会因套头交易而把利润部分侵蚀得所剩无几。而投机者在交易时往往敞开头寸,进行单边交易,或者处于超卖部位,或者处于超买部位,主要根据其对市场的预期。例如,在期货市场上,当投机者预期价格未来将上升,则他就买入期货,而不作抵补交易。一旦价格变化如他预期的那样。他就获利丰润;反之,则损失惨重。所以，投机者是金融市场上风险的承担者。