投機者把資金投入于某些市場時,其依據的原則與投資者完全不同。金融市場的投機者往往根據市場本身的變化,哪怕是微小的變化來捕捉獲利的機會。雖然,有時投機者也預測影響市場的長期的、基本的因素,但是他更看重短期的,甚至一些突發事件對市場的影響。與投資者相比，投機者的特點也是鮮明的:

   (1)投機目標的靈活性

   投機者并不僅僅鐘情于某一金融品種,而是從一個品種轉向另一個品種,甚至從一個金融市場轉向另一個金融市場。在選擇目標市場或目標品種時,主要依據有關市場或品種是否存在著不穩定狀態,能否捕捉到有利可圖的機會,不愿較為穩定地把資金投入到某一金融品種上.這種目標的靈活性不是說投機者就沒有目標，而是說投機者的目標易受市場的變化而改變,哪怕只是小的價格變化。例如,主管波士頓信托投資管理公司的麥哲倫基金的彼得●林奇就是如此。他在股票交易中操作手法多變,速度快,不拘一格，不停地掃描市場,以圖發現哪怕是很少的.可以利用的價差。他常常改變投資方向,就像賽艇比賽一樣見風使舵。因此,麥哲倫基金的多數公司股票只在股票組合里停留一兩個月。

   (2)交易部位的多變性

   投機者在各類投資市場交易時,其交易部位常常前后不一致,.經常變換。一點在期貨、期權的交易中是最為明顯的。在貨幣期貨市場中,當投機者預期某種貨幣期貨價格未來將上漲,他將買入該種貨幣期貨;而當他預期某種貨幣期貨價格未來將下跌,就將賣出該種貨幣期貨。在期權市場上也是如此。當投機者預期即期匯率將會上升,他就購入看漲期權(coll option)或成為看跌期權(putoption)的簽約者;反之,他就成為看漲期權的簽約者或購入看跌期權,從而獲得價差利潤或期權費.這與一些保值者的套頭交易不同,也與套期圖利者的交易手法有明顯的區別.

   (3)交易部位的敞開性

   這一特性,反映了投機者承擔風險的特性。在一部分的金融市場中,集中了許多出于各種目的的保值者,特別是衍生金融投資市場。例如,一些從事國際貿易的廠商未來有一筆外匯收入,為了防止因匯率下降而遭受損失,該廠商可以在期貨市場上賣出同一期限.數量、貨幣種類的貨幣期貨;或者在期權市場上買入同一期限、數量及貨幣種類的貨幣期權。一旦到期，該廠商就可以用外匯進行實際交割。雖然這種操作在某些情況下也有獲利的機會,但是保值者的套頭交易大大降低了獲利機會出現的可能性,即使出現獲利機會也會因套頭交易而把利潤部分侵蝕得所剩無幾。而投機者在交易時往往敞開頭寸,進行單邊交易,或者處于超賣部位,或者處于超買部位,主要根據其對市場的預期。例如,在期貨市場上,當投機者預期價格未來將上升,則他就買入期貨,而不作抵補交易。一旦價格變化如他預期的那樣。他就獲利豐潤;反之,則損失慘重。所以，投機者是金融市場上風險的承擔者。