基本分析法的含义及六大理论基础

日期：2024-04-17 11:34:04 来源：互联网

基本分析又称基本面分析,是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素(如宏观经济指标经济政策走势.行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等)进行分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析法的重点是证券本身的内在价值,其理论假设是:

(1)任何一种金融资产都有“内在价值",金融资产的内在价值等于该资产未来预期收益现金流量的现值;

(2)当市场价格和“内在价值"不相等时,金融资产的价格将被误定。因此，当市场价格低于(或高于)内在价值时,便产生了金融资产的买人(卖出)机会。

基本分析法的理论基础主要包括以下六个方面;

(1)经济学。它包括宏观经济学和微观经济学。它所揭示的各经济主体与国民收入、经济增长速度、通货膨胀、物价指数、投资规模、进出口和居民消费等经济变量之间的关系的原理,为探索经济变量与股票价格之间的关系提供了理论依据。

(2)财政学与金融学。财政政策和货币政策直接影响股票市场价格。财政学与金融学所揭示的政府支出、税率、财政赤字、政府债务规模等财政政策指标与货币供给、利率、汇率、贷款规模和结构等货币政策指标以,及它们之间相互关系的原理,为探索财政政策和货币政策与股票价格之间的关系提供了理论依据。

(3)会计学与财务管理学。会计学与财务管理学所揭示的上市公司的财务状况,直接反映了上市公司的实力,为探索上市公司财务状况与股票投资价值和价格之间的关系提供了理论依据。

(4)投资学。投资学所揭示的投资价值、投资风险、投资回报率等对股票价格有重要影响,对评价和预测股票价值和股票价格具有重要的指导作用。

(5)政治学。经济是基础,政治是上层建筑，在经济基础决定上层建筑的同时，上层建筑也对经济基础产生重要影响,从而对股票价格运动产生重要影响。政治学所揭示的有关政治规律的基本原理,对判断股票价格运动有重要的指导作用。

(6)哲学。哲学是凌驾于各个学科之上的一门学科。它涉及如何认识世界和如何改造世界两大问题,其所揭示的哲学思想、哲学观点等对证券投资基本分析具有很大的指导作用。

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