股票回购操作要求解析 股票回购是否可行，主要看股票回购回购后股票价格对剩余股东是否有利，如果回购股票后，股票回购股票价格上升，则有利于剩余股东，则股票回购是可行的。股票回购本期每股收益EPS=总收益/总股数=800万元/200万股=4元股票回购/股本期市盈率P/E=30/4=7. 5，股票回购假定市盈率保持不变，股票回购回购股票125 000股后，在外流通的股数减少为187. 5万股，因此，每股收益EPS=800万元/187. 5万股=4. 267元/股预期回购后的市价P=（P/E）（EPS）=7. 5×4. 267元/股=32元/股预期剩余股票的资本利得为：32-30=2. 00（元／股）应当注意，在此例中，不管发生什么情况，投资者都会得利2元。

这种得利可能表现为2元的现金股利，也可表现为2元的股价升值。这一结果的发生主要是因为我们已股票回购假设：（1）股票回购的价格均为股票回购每股32元；（2）P/E比率将保持不变。假如回购股价低于32元，这对剩余的股东有利。反之，则不利。此外，回购也可能导致P/E比率发生波动。若投资者认为回购于己有利，股票回购P/E比率就会上升；反之，则下降。