資本成本包括什么?單位資本成本成本與風險的權衡。從資本成本的角度來看，短期融資與長期融資由于所涉及的風險差異將導致不同的資本成本，一般情況下，短期融資成本低于長期融資成本。在企業的資產總額保持不變和一定的業務量范圍內，隨著流動負債占資產總額比例的提高，資本成本將使企業的盈利能力與風險同時提高。這是因為流動負債占資產總額的比例提高，資本成本意味著企業短期融資將可能多于長期融資，而短期借款、應付賬款、應付票據以及其他應付款等短期融資成本遠遠低于長期融資的資本成本，從而導致企業綜合資本成本水平下降，利潤水平上升。

假定企業流動資產水平不變，則企業營運資本水平將隨著流動負債的增加而減少，資本成本營運資本水平的下降意味著流動資產通過短期融資的比例大，而短期融資的期限短，更可能產生不能按時償還本金和利息的風險。同時，由于金融市場上短期利率的波動遠遠大于長期利率的波動，如果采用長期融資來籌集資金，企業使用資金的利息成本偏高，但若為短期融資，再融資的利息成本低但是按期還本付息壓力加大，這種不確定性對于企業而言也意味著風險。由此企業對營運資本規模的選擇，資本成本涉及企業對融資期限結構決策，決定了企業流動資產通過短期融資和長期融資的比例，實質是對融資成本與財務風業流動資產通過短期融資和長期融資的比例，實質是對融資成本與財務風險的權衡。