洗售操纵又称冲洗买卖（wash sales）、对倒，它是指以影响证券市场行情为目的，洗售操纵人为地制造虚假繁荣，在自己实际控制的账户之间进行并不实际转让所有权的交易行为。实践中的洗售操纵通常采用三种方式进行：其一，操纵市场的双方当事人同时委托同一证券商，洗售操纵于证交所相互申报买卖，并做应买应卖，其间并无证券交割行为（证券商仅作差额交收）；其二，操纵市场的当事人预先向两个证券商委托报单，由一方证券商买进，另一方证券商卖出，交易后证券所有权未发生实质性移转；其三，操纵市场的当事人在卖出一定数量证券时，预先安排好同伙配合买进，继而退还给卖出者，取回价款。由于在我国证券市场实践中，操纵市场的当事人通常实际控制着多个账户，从事洗售操纵并不存在任何问题。证券监管部门通常将下列账户认定为行为人实质控制的账户：行为人自身账户；行为人根据信托合同管理的信托证券账户；行为人的亲友或下属企业等关联人开设的关联账户；行为人实际控制的其他人的账户。

  洗售操纵实质上是一方控制的双方虚假交易。了解各国证券法中关于证券“实质所有权”的规则对于理解这一操纵市场方式是大有裨益的。根据美国1934年《证券交易法》第9条的规定，凡是有权将证券所得收益用于支付交易费用、对股票或其代表物的买卖有实际控制能力、于现在或不远的将来可能将股票变更在自己名下者，洗售操纵均可视为有实质所有权。我国《证券法》第77条第1款关于“在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量”的规定实际上与之是同一含义。