股票發行價格是發行人公司將股票要約出售于特定或非特定投資者時所采用的價格，它是股票承銷協議和股票承銷條件中最基本和最重要的內容。概括地說，股票發行價格的確定關系到發行人與承銷人的基本利益和股票上市后的表現：發行價格過低，將難以最大限度地滿足發行人的資金需求，發行定價損害其原有股東的利益，增加發行成本；而發行價格過高，發行定價又將增大承銷人的發行責任和風險，抑制投資人的投資欲望，影響股票上市后的流動性。為合理解決股票發行定價問題，國際股票融資通常綜合使用市盈率定價技術、路演預定價方法和以市場調查為基礎的協議方式來確定股票發行價格，其過程較之債券發行定價要遠為復雜。

  從理論上說，決定股票發行價格的因素主要包括發行人的利潤及其增長率、證券市場狀況、發行定價發行人所處行業、發行數量或流通市值、地區或國家因素等。發行定價市盈率定價法是指以發行人預測的發行后每股年稅后利潤為基礎，根據綜合因素確定發行市盈率，并以發行定價每股年稅后利潤與發行市盈率之乘積來確定發行價格的方法。預測和確定發行人公司的每股年稅后利潤通常采用兩種方法，一為全面攤薄法，即以經過國際會計師審核的當年預測全部稅后利潤（包括原有營業預測、新增營業預測和金融增值）除以股票發行后的總股份，直接得出每股年稅后利潤；另一為加權平均法，即根據國際會計師審核的未來盈利預測計算出新股發行后的每股月稅后利潤，再以之乘以12個月，以此得出每股年稅后利潤。、

  在國際股票發行中，發行人與主承銷人對于發行市盈率的確定往往意見相左。為了合理地解決這一問題，在采取公開募股加國際配售發行方式的條件下，國際協調人發行定價通常在正式發行前安排在國際配售地進行私募推介，行業中稱之為“路演”（Road Show）。路演通常由國際協調人和發行人在各國際配售地以推介會的方式巡回進行；依國際配售地法律的要求，發行定價路演的對象通常為機構投資人，國際協調人（主承銷人）和發行人可以向該等機構投資人傳送信息備忘錄或信息備忘錄草案，還可以依法使用聲像推介資料；發行定價路演結束前，承銷人通常向潛在的認股人發送認股預定單，征詢在不同定價區間其認購的股份數額，在認股人將預定單按期填寫傳回后，擬發行股份在不同定價區間的認購數額即已明確，在發行定價市場“熱銷”或超額認購的情況下，承銷人的風險事實上已基本消除，由此為合理確定股票發行價提供了可靠的根據。由上可見，各國證券法中對于股票私募配售的靈活規定和寬松規則為路演提供了法律基礎，并且為降低股票國際發行的風險與合理定價提供了良好的法律環境。