境外上市外资股结构是指发行人通过国际承销人在境外募集股份，并将境外上市外资股该股票在境外的公开发售地的证券交易所直接上市的融资结构，此类境外上市外资股募股通常采取公开发售与配售相结合的方式。我国的证券法规将依此类结构募集的股份称为“境外上市外资股”，实践中所称的“H股”“N股”“S股”等均属之。

  我国境外上市外资股结构的特点在于：（1）其发行人为根据我国有关公司法规设立的股份有限公司，即为中国法人，但规范公司行为的公司章程已根据股票上市地法律进行了必要的补充，因而境外上市外资股大体解决了中外法律差异；（2）其股票发行与承销通常由国际性金融机构担任主承销人和保荐人，并且按照股票上市地法律的要求采取公募与私募相结合的方式进行；（3）其境外上市外资股招股说明书须采取股票上市地法律要求的招股章程和信息备忘录形式，并且须符合该法律要求的必要条款规则和信息披露规则；（4）经审计的发行人会计报表通过国际调整表须符合股票上市地会计准则，同时应符合中国会计准则；（5）有关发行人公司的发行申请、上市审核等行为实际受到股票上市地和发行地法律的支配，但发行人公司首先须履行中国有关的申请审批手续；（6）境外上市外资股有关发行人公司及其股东的持续性责任、上市承诺、同业竞争、关联交易和交易规则等安排应符合股票上市地法律的要求。

  境外上市外资股结构充分利用了市场所在国的外汇制度、法律制度、证券交易制度和信息披露制度，采用了国际股票融资实践中惯常的组织方式，故其发行效率和股票流动性均境外上市外资股优于境内上市外资股。