本期投資提示：

 

    一周板塊回顧：板塊表現方面，SW 建筑裝飾概念股指數下跌1.23%，滬深300 指數下跌1.05%，相對收益為-0.18pct，板塊表現弱于大市，在31 個板塊排名中排第18 位。周漲幅最大的三個子行業分別為國際工程（+1.11%）、基建央企（ +0.94% ）、專業工程概念股（ -0.21% ）， 對應行業內三個公司： 中礦資源（+9.88%）、中國電建（+5.03%）、三維工程（+8.18%）；年漲幅最大的三個子行業分別是國際工程（+22.46%）、基建民企（+12.31%）、建筑國企（+11.03%）， 對應行業內三個公司： 中礦資源概念股（+94.79%）、宏潤建設（+45.19%）、安徽建工（+38.87%）。

 

    行業個股表現： 上周重點公司漲幅前5 名為美尚生態（+18.4%）、蘇交科（+10.3%）、中礦資源（+9.9%）、成都路橋（+9.6%）、鐵漢生態（+8.5%），漲幅后5 名是名雕股份（ -16.7%）、杭蕭鋼構（ -14.0%）、龍元建設（ -10.2%）、江河集團（-10.2%）、棕櫚股份（-9.8%）。

 

    行業主要變化：宏觀方面，1 年期和5 年期以上LPR 分別下降5 個基點、15 個基點。行業方面，國資委要求央企須于8 月底前將各集團提高上市公司質量工作方案報送國資委，2024 年底全面驗收評價，央企控股上市公司發展質量也將納入央企負責人經營業績考核；住建部指出前7 月全國新開工改造城鎮老舊小區數量占年度目標任務86.6%。

 

    重點公司主要變化：1）中國電建龍頭股：22H1 歸母凈利潤同比+19.25%。2）鴻路鋼構：22H1 歸母凈利潤同比+1.98%。3）中國建筑：近期中標重大項目金額總計194 億元，占2021 營業收入的1.0%。

 

    投資分析意見：經濟慢復蘇背景下，穩增長政策有望持續推出，基建板塊依然具備投資龍頭股價值，與此同時，隨著經濟的緩慢復蘇，高彈性成長賽道亦值得關注，1）基建板塊重點推薦預期改善的價值藍籌：中國建筑、中國中鐵、中國電建、中國化學，關注安徽建工；2）高彈性賽道推薦行業低滲透率+遠大成長空間的志特新材、鴻路鋼構。

 

    風險提示：經濟恢復不及預期，基建投資不及預期，上市公司訂單低于預期等。

 

    核心推薦標的：

 

    志特新材：22 年33%增長，PE24.7X。建筑鋁模板租賃龍頭，20 年租賃業務市占率約4.8%。公司產能持續擴張，同時憑借信息化科技概念股賦能，公司有望突破管理瓶頸，進一步搶占鋁模板市場。

 

    中國電建：22 年12%增長，PE12.1X。中國水利水電建設龍頭，“懂水熟電”龍頭股打造核心優勢，布局新能源運營業務概念股尋求第二增長曲線，抽水儲能政策規劃帶動主營業務，拉長經營久期。

 

    中國建筑：22 年9%增長，PE3.7X。中國房建龍頭，資產質量優異，地產行業格局優化下子公司中海地產受益，國企改革構成上行催化，綜合發展前景廣闊。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業概念股關注度股票綜合評級首次評級股票