行情回顧

 

    本周輕工制造行業概念股指數下跌0.63%，跑贏大盤0.42pct；造紙子板塊下跌0.51%，跑贏大盤0.54pct。本周滬深300 指數下跌1.05%，輕工制造(申萬)指數下跌0.63%，跑贏滬深300 指數0.42pct，在28 個申萬一級行業中位列第13 位，排名相對居中；二級行業中，造紙龍頭股子板塊下跌0.51%，跑贏大盤0.54pct。本周輕工四大子板塊按漲幅由大至小排列依次為家具、造紙、包裝印刷、文娛用品板塊，其中家具板塊本周上漲1.26%，造紙、包裝印刷、文娛用品龍頭股板塊分別下跌0.51%、1.82%、3.73%。

 

    產業鏈數據跟蹤

 

    本周國廢到廠價小幅下跌，外廢價格基本維穩；闊葉木漿外盤報價維穩、針葉木漿外盤報價下調40 美元/噸，現貨價格走勢分化；溶解漿價格維穩。（1）本周國廢到廠價（不含稅）下跌11 元/噸；美廢、歐廢、日廢OCC 東南亞主港CIF 價格基本維穩；（2）本周闊葉木漿外盤報價維穩，針葉木漿外盤報價下調40 美元/噸；本周闊葉木漿現貨價格下跌63 元/噸、針葉木漿現貨價格上漲30 元/噸；2022 年7 月下旬中國三大港口木漿庫存合計170 萬噸，環比下降5.5%；（3）本周溶解漿價格維穩。

 

    本周銅版紙價格上漲，雙膠紙、白卡紙、箱板紙價格均小幅回落。根據卓創資訊統計的成品紙含稅市場均價，本周雙膠紙價格下跌5 元/噸，銅版紙價格上漲70 元/噸，白卡紙價格下跌48 元/噸；箱板紙出廠均價下跌1 元/噸。

 

    本周木漿系紙品盈利水平分化，廢紙系紙品盈利水平有所提升。以成品紙與原材料價差指標表征盈利水平，本周雙膠紙盈利水平分化、雙膠紙大型紙企盈利水平下降50 元/噸，小型紙企盈利水平增加約17 元/噸；銅版紙盈利水平與上周相比增加約16-83 元/噸，白卡紙盈利水平下降約37-60 元/噸；廢紙系紙品盈利水平增加約25-52 元/噸。

 

    2022 年1-7 月紙及紙板概念股進口量累計同比下降28.5%，出口量累計同比增加72.3%。

 

    （1）機制紙概念股及紙板2022 年1-7 月累計產量7922 萬噸，同比增長0.5%；（2）經剔除價格因素影響，2022 年6 月機制紙龍頭股及紙板制造業產成品庫存（測算值）同比增加16.4%，環比增加1.3%；（3）紙及紙板進口量方面，2022 年1-7 月累計同比下降28.5%；出口量方面，1-7 月累計同比增加72.3%。

 

    風險提示

 

    宏觀經濟增速放緩、終端需求下滑幅度超預期的風險；海外新項目龍頭股推進不達預期的風險

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票