基本金屬：海內外供應擾動，高溫限電影響緩和。據Wind，本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價環比變化為0.53%、4.03%、-2.34%、1.93%、-0.81%、-1.76%。據SMM，下周限電對國內電解銅生產的影響預計將會解除，國內外低庫存對銅價支撐強勁。電解鋁供需雙弱局面持續，抑制鋁價上行空間。能源矛盾持續，基本面支撐下期鋅保持強勢。建議關注：神火股份、云鋁股份、中國宏橋（H）、天山鋁業、南山鋁業、中國鋁業（A、H）、銅陵有色、中國有色礦業（H）、紫金礦業（A、H）、西部礦業、馳宏鋅鍺、博威合金、眾源新材、嘉元科技（有色/電新聯合覆蓋）、中一科技、銅冠銅箔、鑫鉑股份、鼎勝新材、萬順新材。

 

    貴金屬：美國經濟數據略好于預期，金價短期承壓但上行趨勢不改。

 

    據Wind，本周COMEX 黃金下跌0.54%至1750.8 美元/盎司，美元指數上漲0.69%至108.86。據美國密歇根大學數據，美國消費者信心指數為58.2，預期為55.2，前值為55.1；據美國商務部，美國7 月核心PCE 指數為4.6%，預期為4.7%，前值為4.8%，兩者略均好于市場預期，或為短期金價帶來壓力，但投資者對美國經濟衰退趨勢的預期不變，金價中長期上行的趨勢不變。建議關注：銀泰黃金、中金黃金、紫金礦業（A、H）。

 

    能源金屬：供需兩旺，鋰價有望繼續上漲。據亞洲金屬網，本周電池級碳酸鋰價格上漲2.28%至49.25 萬元/噸，工業級碳酸鋰價格上漲2.15%至47.55 萬元/噸，氫氧化鋰價格上漲0.22%至47.55 萬元/噸。

 

    上游鋰資源產能逐步釋放，下游新能源企業排產好轉。供需兩旺，鋰價有望繼續上漲。建議關注：贛鋒鋰業（A、H）、天齊鋰業（A）、華友鈷業、中偉股份、格林美、盛新鋰能、永興材料等。

 

    小金屬概念股：供給受限、需求拉動，鎢精礦價格有望繼續上漲。據亞洲金屬網，本周輕稀土氧化鐠釹價格下跌11.19%至63.5 萬元/噸，鎢精礦價格上漲0.42%至11.90 萬元/噸。鎢精礦受下游光伏硅片切割用鎢絲等領域的需求增長拉動，鎢精礦價格有望繼續穩步上行。建議關注：廈門鎢業龍頭股、盛和資源、金鉬股份等。

 

    金屬材料：航空材料與通訊材料是長周期機會。中國航空產業龍頭股處于發展初期階段，航空產業的特點決定了其核心將采取國產材料龍頭股。建議關注：寶鈦股份、西部超導、博遷新材、合盛硅業、金博股份等。

 

    風險提示：金屬下游需求不及預期；相關礦山龍頭股供應增速超預期；美聯儲加息超預期；新能源車光伏等領域需求對上游材料拉動不及預期；軍工等下游求不及預期；MLCC 下游消費不及預期。

 

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