本周專題：1）四部門聯合發布《推進家居產業高質量發展行動方案》，提出到2025 年在家用電器等行業培育數字化轉型促進中心等創新平臺，確保綠色、智能、健康產品概念股供給明顯增加，推動綠色智能家電產品下鄉，鼓勵企業針對農村市場開發定制化、健康化智能綠色家電產品。

 

    我們認為在政策推動綠色智能家電下鄉催化下，各細分品類龍頭有望優先獲益。2）極米科技發布多功能新形態產品龍頭股“極米神燈”，該產品將吸頂燈、音響和投影儀三者合為一體，實現了家用智能投影在形態、功能上的全新突破，我們認為新品上市有望帶動公司市場份額進一步提升。

 

    2022 年中期投資策略：盈利企穩初已現，疫后復蘇顯實力。我們堅定看好原材料、出口、地產邊際緩和背景下，細分龍頭加速突圍。（1）白電：

 

    重點推薦卡薩帝高端引領、“三翼鳥”流量前置及全球化提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發展的美的集團；（2）廚電：重點推薦傳統業務穩健發展，新興業務快速發力的老板電器，積極關注受益行業高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能等；（3）電工照明：重點推薦渠道與產品精耕細作的公牛集團與商照業務快發展的歐普照明；（4）小家電：重點推薦受益人民幣貶值、業績彈性強的新寶股份，積極關注蘇泊爾、九陽股份等；清潔電器建議關注萊克電氣、科沃斯、石頭科技等；（5）黑電：重點推薦智能投影細分龍頭極米科技；（6）零部件：建議關注產品格局穩定、梯隊良好、汽零業務快速發展的三花智控。

 

    本周行情：本周上證綜指上漲1.55%，家電行業上漲1.74%，小幅跑贏大盤。其中，白電板塊上漲0.71%，黑電板塊上漲2.53%，廚電板塊上漲2.32%，小家電板塊上漲0.53%，照明電工及其他板塊上漲5.11%。

 

    滬（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集團滬深股通持股占比18.25%，較上周提高0.11pct；公牛集團滬深股通持股占比18.41%，較上周下降0.2pct；格力電器滬深股通持股占比9.67%，較上周下降0.08pct；九陽股份滬深股通持股占比8.03%，較上周下降0.31pct；老板電器滬深股通持股占比7.67%，較上周下降0.21pct；海爾智家滬深股通持股占比10.42%，較上周下降0.11pct。個股方面：本周家電行業漲幅前五為日出東方（20.39%）、漢宇集團（16.39%）、春光科技（13.1%）、金萊特（12.27%）、銀河電子（11.99%）；跌幅前五為倍輕松（-3.65%）、新寶股份（-3.13%）、金海高科（-3.06%）、立達信（-2.65%）、飛科電器龍頭股（-2.03%）。

 

    一周重點數據跟蹤：鍍鋅板卷龍頭股（0.5mm）本周價格5076 元/噸，較上周下跌18 元/噸；銅（1#）本周價格63070 元/噸，較上周上漲2570 元/噸；鋁（A00）本周價格18670 元/噸，較上周上漲140 元/噸；中國塑料城價格指數本周價格904.7，較上周下跌6.3。

 

    風險提示：原料龍頭股價格大幅波動；終端需求萎靡風險；匯率波動風險。

 

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