行業近況

 

    上周（8.8-8.12）光伏產業鏈普漲（滬深300：+0.82%/HSCEI：-0.65%/光伏產業指數：+3.09%）。海優新材、福斯特、阿特斯太陽能、陽光電源、大全新能源收漲20.19%、9.34%、8.34%、6.92%、6.52%，漲幅較大，少部分收跌-8.02%（信義能源）~收跌-0.28%（TCL中環）。

 

    評論

 

    光伏產業鏈價格：硅料價格上漲，硅片、電池、組件、銀漿價格持平，玻璃、膠膜價格下降

 

    1）硅料報價上漲：根據Solarzoom，上周單晶硅料報價上漲2 元/千克至303 元/千克。根據硅業協會，上周單晶復投料成交均價304 元/千克，周環比上漲0.66%，單晶致密料成交均價302 元/千克，周環比上漲0.73%。上周8 月長單基本已簽完，價格區間集中在298-303 元/千克，不少硅料企業處于超簽，本月已無多余料可簽，部分廠商的生產排貨交期已排至下月。

 

    2）硅片報價持平：上周單晶166/182/210 硅片持平于6.33/7.54/9.93 元/片。

 

    3）電池報價持平：上周單晶166/182/210 電池片報價持平于1.28/1.30/1.28 元/瓦。

 

    4）組件報價持平：單晶166 單面/雙面組件報價分別持平于1.98/2.00 元/瓦，單晶182,210 單面/雙面組件報價分別持平于2.04/2.06 元/瓦。

 

    5）玻璃、膠膜報價下降：根據卓創資訊，2.0mm鍍膜面板主流大單價格為20.5-21.15 元/平方米，環比下滑1.54%。3.2mm鍍膜片主流大單價格為27-27.5 元/平方米，環比下滑0.91%。EVA/POE膠膜報價分別下降6%/3%至15.5/18 元/平米。

 

    6）銀漿報價持平：正銀/背銀報價（含稅）分別持平于4810/2750 元/千克。

 

    估值與建議

 

    在硅料龍頭股有望加速釋放的背景下，我們建議關注利潤再分配、技術概念股迭代兩條主線。利潤再分配，1）石英砂、EVA粒子緊缺情形下保供能力強的龍頭企業：TCL中環、隆基綠能、福斯特、海優新材；2）組件價格回落有望帶動分布式運營利潤留存：正泰電器概念股，中來股份（未覆蓋）3）電池片供需階段性緊張帶動盈利修復：通威股份、愛旭股份。技術迭代，1）組件環節新型電池技術：晶科能源、隆基綠能；2）微型逆變器概念股：禾邁股份、昱能科技。

 

    風險

 

    海外光伏需求不及預期，原材料概念股成本漲幅超預期

 

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