本周观点：电子烟概念股牌照有序发放，配额有望向龙头集中据国家烟草专卖局数据，截至7 月30 日，已有超131 家电子烟龙头股相关企业获批烟草专卖生产企业许可证，其中11 家电子烟品牌获得品牌持牌许可类的生产许可证，包括思摩尔国际下游客户悦刻和MOTI 等，此外截至8 月2日思摩尔国际三家子公司龙头股已获批烟草专卖生产许可证。我们认为产能审批额度相对充裕，生产配额有望向具备规模优势的龙头制造商集中，行业规范化管理下国内竞争格局进一步明晰，看好电子雾化设备龙头思摩尔国际。

 

    子行业观点

 

    1）疫情受控后消费概念股需求回补，订单节奏逐步恢复，家居龙头经营有望迎困境反转，建议关注产品龙头股、渠道、供应链能力领先的家居龙头；2）电子烟监管政策落地，长期将促进行业洗牌与龙头优势提升，重点推荐电子雾化设备龙头；3）双减政策+疫情影响逐渐落地，疫后复课提振需求，重点推荐品牌+渠道壁垒深厚的文具龙头。

 

    重点公司及动态

 

    齐心集团：齐心集团龙头股22H1 实现营业收入42.61 亿元，同比下滑5.01%；实现归母净利润0.85 亿元，同比增长18.69%。

 

    风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。

 

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