本周观点：基本金属概念股价格或维持震荡，金价或震荡偏强运行宏观方面，美国7 月失业率降至3.5%，美联储明年降息可能性小，英国央行加息50 个基点，莱茵河部分河段水位下降加剧能源危机。基本金属方面，铝国内供给恢复节奏放缓及短期成本支撑，铝价或震荡偏强运行。铜价承压于海外加息及经济下行压力，供给小幅过剩，短期铜价或维持震荡偏弱运行。

 

    贵金属概念股方面，美元指数及实际利率出现阶段性高点，金价龙头股或震荡偏强运行。

 

    锂方面，终端需求恢复，碳酸锂价格或稳中有升。钴龙头股方面，下游采购需求不及预期，冶炼厂库存累积，钴盐价格或仍有下跌空间。稀土方面，原料紧张下供给持续偏紧，但短期消费表现不佳，短期稀土概念股价格或仍以震荡偏弱为主。

 

    子行业观点

 

    1）基本金属：美国非农数据超预期，基本金属价格或维持震荡；2）贵金属：

 

    美联储降息可能性较小，金价或震荡偏强运行；3）稀土：需求未见明显增量，短期稀土价格或以震荡偏弱为主；4）钴锂：钴盐价格或仍有下跌空间，锂盐价格或以维稳为主。

 

    重点公司及动态

 

    本周我们推荐银泰黄金、明泰铝业、北方稀土龙头股。

 

    风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。

 

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