本周觀點：基本金屬概念股價格或維持震蕩，金價或震蕩偏強運行宏觀方面，美國7 月失業率降至3.5%，美聯儲明年降息可能性小，英國央行加息50 個基點，萊茵河部分河段水位下降加劇能源危機。基本金屬方面，鋁國內供給恢復節奏放緩及短期成本支撐，鋁價或震蕩偏強運行。銅價承壓于海外加息及經濟下行壓力，供給小幅過剩，短期銅價或維持震蕩偏弱運行。

 

    貴金屬概念股方面，美元指數及實際利率出現階段性高點，金價龍頭股或震蕩偏強運行。

 

    鋰方面，終端需求恢復，碳酸鋰價格或穩中有升。鈷龍頭股方面，下游采購需求不及預期，冶煉廠庫存累積，鈷鹽價格或仍有下跌空間。稀土方面，原料緊張下供給持續偏緊，但短期消費表現不佳，短期稀土概念股價格或仍以震蕩偏弱為主。

 

    子行業觀點

 

    1）基本金屬：美國非農數據超預期，基本金屬價格或維持震蕩；2）貴金屬：

 

    美聯儲降息可能性較小，金價或震蕩偏強運行；3）稀土：需求未見明顯增量，短期稀土價格或以震蕩偏弱為主；4）鈷鋰：鈷鹽價格或仍有下跌空間，鋰鹽價格或以維穩為主。

 

    重點公司及動態

 

    本周我們推薦銀泰黃金、明泰鋁業、北方稀土龍頭股。

 

    風險提示：經濟形勢不及預期、政策調整、需求低迷、價格波動等。

 

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