行情回顧：本周滬深300 指數報收4156.91 點，下跌0.32%。申萬通信指數報收2010.49 點，上漲1.66%，物聯網指數報收7265.76 點，上漲3.87%。

 

    　　物聯網板塊總體觀點：1.海外需求強勁，看好疫情后國內物聯網需求修復的景氣度反轉。2.上游物料成本依然高企，預計下半年材料成本松動，中下游將厚積薄發。3.疫情延后汽車、智能家居等需求，建議關注復工復產帶來的應用層相關產業鏈需求邊際增長。4.2022 海纜招標逐漸落地，相關公司業績確定性進一步增強。5.建議關注電源控制器轉型儲能/光伏逆變器/機器視覺投資機會。

 

    　　物聯網基礎材料：受工業硅料價格上漲影響，上半年電子級硅料價格維持高位，下半年伴隨行業擴產落地，硅料價格有望回落，主要標的：神工股份等。

 

    　　必備元件：繼續實現產業轉移，主要標的：泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子等。

 

    　　傳感器：智能物聯進程持續推進，民用與車載新風滲透率逐步提升，看好氣體傳感器放量。主要標的：漢威科技、四方光電等。

 

    　　北斗/GNSS：衛星產業鏈日趨成熟，疊加政策催化。主要標的：華測導航等。

 

    　　智能控制器：萬物互聯與ODM 外包趨勢推動智能控制器量價齊升，目前去庫存周期進入尾聲，市場或迎來復蘇行情。主要標的：和而泰、拓邦股份等。

 

    　　蜂窩基帶：多個國家和地區頻譜重耕將用于4G/5G，未來看好蜂窩芯片/模組領域的投資機會。主要標的：翱捷科技、移遠通信、美格智能等。

 

    　　WiFi/BT SoC：AIoT SoC供給端產能緊張維持，需求端結構性分化明顯。主要標的：樂鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。

 

    　　電力線載波通信：電網信息化帶來新增需求，PLC 節點數量有望大幅提升。主要標的：創耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。

 

    　　連接器：我國汽車電動化、智能化趨勢不改，主要標的：瑞可達、意華股份等。

 

    　　射頻：結構上關注5G PA 模組放量過程中，具備自身阿爾法屬性的公司。主要標的：唯捷創芯等。

 

    　　光纖光纜：行業回暖毛利率改善明顯，主要標的：中天科技、亨通光電等。

 

    　　風光儲：Q2海風進程加速，海纜新旺季開啟。主要標的：中天科技、亨通光電等。

 

    　　光模塊：數通市場旺盛需求得到中報業績驗證，預計全年向上景氣不變。主要標的：新易盛、中際旭創等。

 

    　　運營商：減速降費趨勢減弱，看好運營商業績修復。主要標的：中國移動等。

 

    　　設備商：政企業務國產替代趨勢不變，主要標的：中興通訊、紫光股份等。

 

    　　會議信息化：后疫情時代企業在線會議需求持續上升，視頻會議設備的增量需求將帶來云平臺和硬件廠商的營收增長。主要標的：億聯網絡等。

 

    　　IDC：看好擁有綠色節能優勢的IDC廠商、儲能溫控廠商的成長性。主要標的：

 

    　　寶信軟件概念股、數據港概念股、英維克等。

 

    　　車聯網：多地推動L3 及以上級別自動駕駛的開發及應用，車聯網相關公司整體維持較高景氣度主要標的：德賽西威、華陽集團、鴻泉物 聯等。

 

    　　工業互聯網：機器視覺概念股領域具備上游核心零部件供應能力的廠商具備巨大潛力。

 

    　　主要標的：凌云光、天準科技龍頭股等。

 

    　　風險提示：新冠疫情反復風險，芯片龍頭股供給短缺風險，原材料價格上漲風險等。

 

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