事件描述

 

    　　8 月8 日，工信部等四部门印发《推进家居产业龙头股高质量发展行动方案》（下称《方案》）。《方案》

 

    　　整体目标为：到 2025 年，家居产业概念股创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。

 

    　　具体目标为：

 

    　　1）在家电、照明电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台；2）重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G 全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景；

 

    　　3）反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展；

 

    　　4）在家居产业培育50 个左右知名品牌、10 个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15 个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

 

    　　事件评论

 

    　　《方案》围绕家居的消费升级和产业升级。家居从过去刚需属性转变为提升个性化、定制化的趋势，落脚在推升国民生活品质。过去家电行业通过能效等标准的提高实现了格局优化，家居行业亦有望迎来由产业升级带动份额集中，龙头企业的数字化、绿色化制造优势突出，且向家居整体解决方案升级，提供更优的产品+服务。

 

    　　景气修复、叠加估值和预期底部，龙头配置正当时。1）家居行业层面，6 月家具社零降幅环比收窄，7 月修复趋势或延续，且后续有望持续；近期原材料价格有所回落，企业的成本压力缓解，或已进入利润改善期；板块估值之前因停贷风波以及地产淡旺季的短期数据扰动等有所回调，或已完成二次探底。2）地产数据层面，7 月百强地产销售同比降幅略收窄（克而瑞数据）、二手房成交量指数同比转正（贝壳研究院数据），同时各地保交付政策持续出台（多以纾困基金、适度方式预售资金监管、派遣工作组等形式）。后续伴随地产销售/竣工改善，家居板块有望迎来新一轮修复行情。

 

    　　标的层面，优选零售概念股占比高且竞争力强的龙头，持续推荐/关注：自我迭代能力强、在品类拓展及渠道/供应链变革领先的龙头欧派家居、顾家家居；在软体行业快速提份额的喜临门、敏华控股；渠道变革、以整家模式提客单的索菲亚；从厨柜延伸至衣柜领域、且衣柜零售概念股高速增长的志邦家居、金牌厨柜等。

 

    　　风险提示

 

    　　1、地产销售龙头股不及预期；

 

    　　2、政策影响低于预期。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构龙头股关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票