2022.8.1-2022.8.5：電新行業一周跌幅為-2.62%，同期滬深300 跌幅為-0.32%，跑輸滬深300 指數2.30pct。在申萬31 個行業板塊中位列第19 位。

 

    投資要點：

 

    新能源汽車：盡管國家出臺了燃油車購置稅減半的鼓勵政策，但新能源車市場化增長動力較強，尤其是當前各地對于新能源車型的促消費政策無論在補貼金額還是覆蓋面上均不低于燃油車。山東、吉林相同價格檔的新能源車型可獲得比燃油車更高的補貼金額，北京、上海均出臺僅針對新能源車的以舊換新補貼，因此新能源市場仍將保持迅猛增長。據乘聯會預測，7 月乘聯會新能源乘用車廠家批發銷量基本持平于6 月的57萬輛，同比增長約120%。我們看好新能源汽車滲透率不斷提升，同時未來低端車型將主要配備磷酸鐵鋰電池，而高端車型將配備高鎳三元電池，建議關注相關正極標的。

 

    新能源發電：光伏方面，8 月4 日，河北省保定市易縣人民政府印發《易縣分布式光伏可開放容量信息公開發布辦法（試行）》，文件決定自2022年7 月份起，對全縣變電站、10 千伏線路分布式光伏可開放容量進行全面分析和評估測算，并定期向社會公開發布。每季度定期根據易縣分布式光伏累計并網容量進行動態更新220 千伏及以下電網設備的分布式光伏可開放容量，通過相關政府部門網站和供電公司各級營業窗口對外發布。科學合理引導分布式光伏開發優先向新能源消納潛力大、電網承載力強的區域發展，緩解電網消納壓力。光伏未來有望在發電領域發揮重要作用，建議關注光伏設備標的。風電方面，本周風電投標價格維持較低水平。8 月5 日，華潤350MW 風機采購中標候選人公示。根據公示，華潤新能源佳木斯市富錦（150MW）風電項目（含塔筒）第一中標候選人為遠景能源，投標報價為3.0795 億元，折合單價為2053 元/kW。

 

    法庫200MW 風力發電概念股項目（含塔筒）第一中標候選人為中車株洲所，投標報價為4.4 億元，折合單價為2200 元/kW。風電降本超預期，建議關注風電設備板塊相關標的。

 

    氫能概念股：8 月2 日，北京市大興區經信局發布《大興區氫能產業發展行動計劃（2022-2025 年）（征求意見稿）》，其中氫能方面指出：到2025 氫能相關企業數量超過200 家，培育4-6 家上市企業，孵化2-3 家生態引領型企業，氫能產業規模超過200 億元，形成氫能高端裝備制造與應用示范區。燃料電池汽車概念股推廣數量不低于3000 輛，建成至少10 座加氫站，推廣分布式熱電聯供系統裝機規模累計達到5 兆瓦。政策對氫能產業扶持力度加強，建議關注綠氫產業相關標的。

 

    風險因素：新能源車銷量不及預期；新能源汽車安全風險；受疫情影響光伏市場解封不及預期；原材料龍頭股價格波動風險；海上風電審批和開工不 及預期；風電已核準項目完工并網不及預期；光伏裝機增長不及預期；電網投資不及預期。

 

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