投資要點

 

    　　證監會召開年中監管工作會議，布置七方面重點任務。會議強調，加強對跨市場概念股跨領域跨境風險的聯動監測監控，維護股市、債市、期市總體穩定運行，進一步提振各方對于資本市場平穩運行的信心。同時，做實做細全面實行股票發行注冊制的各項準備，全面加強對資本市場基礎制度的各項落實舉措，聚焦穩經濟，服務實體經濟重點領域和薄弱環節，以更有利的措施推動我國資本市場高質量發展。

 

    　　短期注意業績下滑擾動，長期投資價值較高。隨著宏觀經濟龍頭股逐步修復，穩增長政策加碼托底宏觀經濟，二級市場信心逐步建立，證券公司受益于穩增長政策刺激下的市場回暖后的業績改善，帶來估值提升。但由于上半年市場波動影響，預計券商業績多數下滑，短期會對板塊表現形成擾動。從投資主線看，隨著居民財富配置多元化，券商打造豐富產品貨架服務概念股財富管理需求，同時市場機構化進程加快，做市業務、衍生品等業務均需要機構服務能力的提升，建議關注財富管理及機構業務領先券商，短期建議關注業績表現相對優勢券商，維持行業“領先大市-A”評級。

 

    　　行業數據：

 

    　　股市表現：截至7 月29 日，股票指數較年初均收跌，創業板指數收跌19.63%，中證500 收跌14.48%，滬深300 指數收跌15.59%。

 

    　　債市表現：截至7 月29 日，中債-總全價（總值）指數較年初收漲0.26%。

 

    　　大宗商品：截至7 月22 日，大宗商品指數收于197.71，較年初收漲9.44%。

 

    　　交易額：上周成交金額4.51 萬億元，日均成交額9029.34 億元，環比下降11.09%。

 

    　　新增投資者：2022 年6 月，新增投資者133.03 萬，月環比+10.62%。

 

    　　股票質押業務：截至7 月22 日，市場質押股4047.36 億股，占總股本5.35%。

 

    　　兩融業務：截至7 月28 日，兩融余額1.63 萬億元，較上年末下降10.93%。

 

    　　其中，融資余額1.53 萬億元，融券余額1007.57 億元。

 

    　　風險提示：

 

    　　二級市場龍頭股大幅下滑；

 

    　　疫情超出預期；

 

    　　資本市場改革不及預期。

 

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