7 月上證綜指下跌4.3%，SW 醫藥生物指數下跌7.5%，漲跌幅在28 個申萬一級行業中排名第23 名。生物醫藥板塊跑輸大盤，其中表現最好的細分板塊是醫藥商業（+2.01%）、化學制藥（-1.78%）、醫療器械概念股（-3.29%）。個股漲幅前三為南新制藥概念股（+51.1%）、華仁藥業（+43.5%）、之江生物（+37.4%）；個股跌幅前三為興齊眼藥（-39.0%）、康泰生物（-26.1%）、新華制藥（-23.8%）（剔除上市1 個月內個股、ST 個股）。截至2022 年7 月底，醫藥板塊PE（TTM）為24.26 倍（剔除負值），相對于全部A 股的溢價率67.80%。

 

    　　海通醫藥7 月組合跑輸醫藥指數0.5pct。2022 年7 月組合：智飛生物概念股、恒瑞醫藥、奕瑞科技、愛爾眼科、新華醫療、同仁堂、老百姓、邁瑞醫療、康龍化成、泰格醫藥（排名不分先后）。海通醫藥7 月組合平均下跌8.5%，同期全指醫藥下跌7.9%，組合跑輸醫藥概念股指數0.5pct，其中老百姓（-2.0%）、奕瑞科技（-3.3%）、恒瑞醫藥（-4.5%）表現較好。

 

    　　海通醫藥2022 年8 月組合（排名不分先后）：愛爾眼科、益豐藥房、邁瑞醫療龍頭股、奕瑞科技、歐普康視、同仁堂、智飛生物、泰格醫藥、康龍化成、康華生物、新華醫療（排名不分先后）。

 

    　　建議關注港股：榮昌生物、海吉亞、石藥集團、泰格醫藥龍頭股、藥明生物。

 

    　　風險提示。政策推進不達預期，醫保龍頭股談判降價幅度超預期，估值波動的風險，疫情繼續發展帶來全球經濟震蕩風險。

 

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