7 月上证综指下跌4.3%，SW 医药生物指数下跌7.5%，涨跌幅在28 个申万一级行业中排名第23 名。生物医药板块跑输大盘，其中表现最好的细分板块是医药商业（+2.01%）、化学制药（-1.78%）、医疗器械概念股（-3.29%）。个股涨幅前三为南新制药概念股（+51.1%）、华仁药业（+43.5%）、之江生物（+37.4%）；个股跌幅前三为兴齐眼药（-39.0%）、康泰生物（-26.1%）、新华制药（-23.8%）（剔除上市1 个月内个股、ST 个股）。截至2022 年7 月底，医药板块PE（TTM）为24.26 倍（剔除负值），相对于全部A 股的溢价率67.80%。

 

    　　海通医药7 月组合跑输医药指数0.5pct。2022 年7 月组合：智飞生物概念股、恒瑞医药、奕瑞科技、爱尔眼科、新华医疗、同仁堂、老百姓、迈瑞医疗、康龙化成、泰格医药（排名不分先后）。海通医药7 月组合平均下跌8.5%，同期全指医药下跌7.9%，组合跑输医药概念股指数0.5pct，其中老百姓（-2.0%）、奕瑞科技（-3.3%）、恒瑞医药（-4.5%）表现较好。

 

    　　海通医药2022 年8 月组合（排名不分先后）：爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗龙头股、奕瑞科技、欧普康视、同仁堂、智飞生物、泰格医药、康龙化成、康华生物、新华医疗（排名不分先后）。

 

    　　建议关注港股：荣昌生物、海吉亚、石药集团、泰格医药龙头股、药明生物。

 

    　　风险提示。政策推进不达预期，医保龙头股谈判降价幅度超预期，估值波动的风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。

 

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