下游需求持续旺盛，助力锂行业景气度提升。新能源领域景气高涨之下，锂产业链概念股上下游企业开工率快速提升，下游增产、补库等行为快速拉动对锂盐的需求。据美国地质调查局统计，目前电池为锂下游最大需求领域，达到74%，未来锂行业需求拉动将主要来自于各类锂电池的规模扩张。

 

    锂盐价格易涨难跌，三季度价格有望再创新高。一季度澳矿长协价为2600～3000美元/吨，二季度澳矿长协价为5000～5500美元/吨，成本端锂精矿价格仍处高位，使得锂盐价格易涨难跌，随着下游汽车、电池厂商加大补库需求，预计三季度锂盐价格将持续上涨。2022年初至今，虽然锂盐价格有所回调，然而在原材料锂精矿龙头股价格持续高位以及锂电行情景气高涨的情况下，锂盐价格或将重回上涨态势。

 

    行业扩产加速，拥有锂资源的企业优势凸显。2021年，由于锂产业链供需失衡使得锂精矿、锂盐产品等价格飞涨，截至2021年底，电池级碳酸锂价格达到27.75万元/吨，较2021年初的5.15万元/吨上涨438.83%。面对整体锂产业链产品价格高速增长情况下，2022年各大锂盐企业相继扩产，众多锂矿、电池、有色金属开采企业抢抓市场需求，进军锂电产业。

 

    在优质锂资源稀缺的情况下，能够保障自身锂资源供给的企业将受益匪浅。

 

    国家政策持续发力，锂电板块发展确定性较强。国家推动政策主要集中在锂电产业链概念股下游新能车及储能领域，以促进新能源汽车产业化和锂电材料技术升级。“十四五”规划中表示要聚焦新能源汽车等战略性新兴产业，并提及要推动新型储能快速发展。在国家政策大力推动锂产业链下游新能车及储能领域发展下，锂电板块有望再攀高峰。

 

    投资策略。受益于锂精矿概念股及锂盐价格高企，下游新能源板块持续旺盛，锂矿、锂盐及锂电材料龙头股板块能保障自身资源供给率的企业将大幅受益。

 

    建议关注盛新锂能（002240）、天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、中矿资源龙头股（002738）、西藏珠峰龙头股（600338）、永兴材料（002756）、融捷股份（002192）。

 

    风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；能源金属龙头股价格下跌；新能源下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧；俄乌局势不确定性对金属价格带来的波动影响等。

 

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