國家能源局：大力發展非化石能源。7 月27 日，國務院新聞辦舉行“加快建設能源概念股強國 全力保障能源安全”新聞發布會，根據國家能源局局長章建華答記者問，2021 年我國可再生能源裝機增加了約1.3 億千瓦，2021 年10 月超過了10億千瓦大關，2022 年上半年新增裝機超過5000 萬千瓦，5 月份進一步突破了10 億千瓦，預計到2025 年可再生能源占能源消費總量的比重將達到18%左右。

 

    山東兩個細則征求意見：5MW/2h 以上獨立儲能概念股納入主體，風光配建儲能運行納入考核。7 月26 日，山東能源監管辦發布關于征求《山東省發電機并網運行管理實施細則（2022 年修訂版）》等六個規范性文件意見的通知，將地市級及以上電力調度機構直接調度的容量5MW/2h 及以上的獨立儲能電站龍頭股納入山東“兩個細則”管理。同時增加轉動慣量、快速調壓、一次調頻輔助服務品種，納入范圍包括風電、光伏發電、儲能電站。起始階段風電、光伏發電、儲能電站的轉動慣量、快速調壓、一次調頻輔助服務品種補償費用由風電場、光伏電站和儲能電站按發電量的比例分攤。

 

    上半年國內電解液出貨量高增，多細分市場帶動需求，行業景氣度高。據GGII數據顯示，2022H1 中國電解液出貨33 萬噸，同比增長63%。增長原因為：1）2022 年上半年國內新能源汽車產銷量分別為266.1 萬輛和260 萬輛，帶動動力電池出貨量同比增長超150%；2）儲能鋰電池市場受國內市場示范項目落地以及海外項目需求帶動，國內儲能電池出貨量同比增長超2 倍；3）海外鋰電池市場需求提升，帶動國內電解液出口增加。

 

    全國統一電力市場體系加速構建，南方區域電力市場啟動試運行。7 月23 日，南方區域電力市場啟動試運行，覆蓋范圍包括廣東、廣西、云南、貴州、海南等五省區。23 日當天，廣東、云南、貴州超過157 家電廠和用戶達成南方區域首次跨省現貨交易，全天市場化交易電量達27 億千瓦時。南方區域電力市場啟動試運行后，中長期交易周期將全面覆蓋年、月、周；現貨交易將由廣東拓展到廣西、云南、貴州、海南，實現南方五省區的電力現貨跨省跨區交易；輔助服務市場的品種與補償機制將進一步完善。預計2022 年全年，南方區域電力市場累計市場化交易電量將達到1.11 萬億千瓦時，接近廣東、云南、貴州三省2021年的全社會用電量總和。

 

    投資建議。1）戰略性標的：我們認為未來新能源汽車概念股替代傳統燃油車大勢所趨，相較于傳統車，新能源汽車單車價值增量最大的環節為動力電池；我們認為未來三元動力電池將配套高端乘用車型，磷酸鐵鋰電池配套低端車型，三元動力電池建議關注寧德時代、欣旺達、億緯鋰能龍頭股；2）有國際競爭力的材料公司，建議關注璞泰來、恩捷股份、中科電氣、中材科技、當升科技、天際股份等。

 

    風險提示。新能源汽車行業政策不確定性風險，技術路線龍頭股變化風險。

 

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