建材行业2022 年2 季度基金重仓持股偏好降低。重仓建材龙头股公司的基金个数、市值占比和持股数占比均出现下降，分别较1 季度减少170只、下降0.11 和0.21 个百分点。市值占比在申万27 个行业中的排名下降2 名，排第24 位。

 

    地产和疫情拖累需求，下半年预期改善较弱导致持股偏好下降。2022年第2 季度地产行业投资增速出现了历史上的第三次负增长情况，叠加疫情影响，虽然基建发力较好，但建材需求依然较差。同时由于上半年专项债提前集中发力，市场对下半年的预期变弱，并且房地产的政策刺激下行业恢复情况依然较弱，导致建材龙头股重仓持股偏好下降。

 

    水泥概念股集体被减持，新能源和消费建材相关公司被看好。从重仓个股情况看，水泥龙头股股集体被减持，主要是4 月以来行业旺季不旺，受需求和价格高位影响水泥价格不涨反跌，出现反常。新能源公司受国内外新能源的快速发展受到青睐，而消费建材是需求端相对稳定。

 

    着眼受益集中度提升和业绩弹性的公司。2022 年下半年随着基建的项目的落地和带动效应拉动建材需求。地产行业龙头股出现改善迹象，随着暴露问题的解决，有望逐步进入长期健康发展轨道。我们看好后续市占率提升和业绩弹性较好的公司，建议关注水泥、消费建材、防水材料龙头股和新材料等。

 

    风险提示：地产行业景气度底部持续时间超预期。

 

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