行業動態

 

    　　行業近況

 

    　　上周（7.18-7.22）光伏產業鏈概念股漲跌互現（滬深300：-0.2%/HSCEI：+2.1%/光伏產業指數：-1.6%）。阿特斯太陽能、信義光能、錦浪科技收漲10.5%、6.2%、5.2%，其余收漲4.2%（福萊特）~收跌-10.7%（大全新能源）。

 

    　　評論

 

    　　光伏產業鏈價格：硅料、硅片報價上漲，其余環節報價持平1）硅料報價微漲：根據Solarzoom，上周單晶硅料報價環比上漲1 元/千克至296 元/千克。根據硅業協會，國內單晶復投料/致密料成交均價環比均上漲0.92 %分別至297.6/295.5 元/千克。2）中環股份上調硅片報價：

 

    　　中環股份上調硅片報價，155 微米單晶158/166/182/210/218 硅片報價上漲0.24/0.24/0.28/0.38/0.41 元/片至6.26/6.26/7.53/9.93/10.72 元/片。市場報價方面，單晶166/182/210 硅片持平于6.08/7.25/9.55 元/片。3）電池報價持平：市場報價方面，單晶166/182/210 電池片報價持平于1.25/1.27/1.24 元/瓦。4）組件報價持平：單晶單面/雙面組件報價分別持平于1.96/1.98 元/瓦。5）玻璃報價持平：根據卓創，2.0mm/3.2mm鍍膜面板主流大單價格持平于21.15/27.5 元/平方米。6）銀漿、膠膜報價持平：正銀/背銀報價（含稅）分別持平于4560/2545 元/千克，EVA膠膜報價持平于16.5 元/平米。

 

    　　2Q22 公募基金、北向資金繼續加倉光伏

 

    　　1）公募基金2Q22 對中金光伏板塊覆蓋標的重倉比例環比+0.87 個百分點至6.68%，整體超配幅度環比+0.5 個百分點至4.15 個百分點。不考慮新股，基金重倉持股占流通股比例最高的為晶澳科技、天合光能、隆基綠能、陽光電源、錦浪科技，分別占比35.0%/20.3%/17.0%/16.8%/13.4%，持股比例環比變動+7.43ppt/+1.94ppt/+1.31ppt/-4.33ppt/+4.45ppt。2）滬深股通持股占流通股比例最高的為陽光電源、隆基綠能、通威股份、福斯特、正泰電器，分別占比23.4%/16.6%/12.8%/10.4%/8.4%，持股比例環比變動-0.65ppt/-0.54ppt/ +3.32ppt/+2.59ppt/+1.64ppt。

 

    　　估值與建議

 

    　　短期我們建議關注景氣周期拉長的硅料環節通威股份/協鑫科技等，長期在硅料瓶頸有望打開的背景下，我們建議圍繞利潤再分配、技術迭代兩條主線投資。利潤再分配：1）石英砂緊缺情形下保供能力強的硅片龍頭：

 

    　　TCL中環、隆基綠能；2）EVA粒子+膠膜：福斯特；3）分布式開發運營：

 

    　　正泰電器概念股，中來股份（未覆蓋）。技術迭代：1）組件環節新型電池技術：

 

    　　晶科能源、隆基綠能；2）微型逆變器：禾邁股份、昱能科技龍頭股（未覆蓋）。

 

    　　風險

 

    　　海外光伏需求不及預期，原材料龍頭股成本漲幅超預期。

 

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