宏觀來看，物流概念股受區域零星疫情反復影響恢復趨緩，并未影響工業龍頭股端生產，財新PMI及物流景氣度指數確認了6月的持續復蘇，一致預期數據表明7月信貸難以持續向寬，但出口及工業生產量價情況持續向好。行情來看，本周電力、電子、電氣設備及自動化領漲，家電類及工程機械領跌。動態來看，商務部等部門發文促進新能源車消費，鋰電、氫能板塊有多家進行IPO；光伏5月組件出口繼續強勁；多家工業機器人因成本壓力及市場需求而漲價；工程機械開工率二季度保持穩中微升態勢。

 

    新能源板塊整體景氣，需求端高增。鋰電受益于新能源車產量上升及原材料龍頭股價格穩定，推薦寧德時代、先惠技術和利元亨；光伏仍然高景氣，上游漲價逐漸向下游傳導，推薦一體化龍頭隆基綠能和晶澳科技，逆變器環節的錦浪科技；風電中標量及價格均連續上升，建議關注新強聯、恒潤股份；儲能及氫能需求和政策持續發力，儲能領域推薦優質的戶用儲能系統集成商派能科技和抽水蓄能龍頭東方電氣，氫能領域推薦成長確定性較強的燃料電池龍頭億華通-U；

 

    自動化板塊，需求有望迎來反轉，新能源車成為拉動增長極。通用自動化方面，多家機器人廠商已上調價格，6月產銷有望大幅回升，主要關注機器人增速反轉和價格提升，推薦匯川技術，建議關注埃夫特-U。電工電網方面，電力原材料價格持續下降，關注系統大基建和智能化，推薦國電南瑞、良信股份和正泰電器。

 

    周期板塊，工程利好和通脹利好可能出現反轉。工程機械高頻銷售數據也表明同比增速已持續反轉回升，有望迎來復蘇，主機推薦三一重工、零部件推薦恒立液壓；海外通脹已出現緩解油氣及運輸設備等受益于通脹的板塊或將受此影響。

 

    其他板塊，看好估值修復的軍工和家電類個股。軍工龍頭股板塊關注受益于需求放量、基本面向好的公司，推薦振華科技、中航重機；家電板塊關注產業鏈優勢地位顯著的“價值”個股，推薦海爾智家和格力電器，以及布局新業務轉型且兼具新能源等投資邏輯的海信家電和三花智控，建議關注盾安環境。

 

    本月金股。國防軍工：振華科技、中航重機；電力設備及新能源：國電南瑞、捷佳偉創、良信股份龍頭股、禾邁股份；機械：杰瑞股份、九號公司-WD、三一重工、科沃斯；家電：新寶股份、億田智能、海爾智家。

 

    風險因素：美聯儲貨幣緊縮超預期；局部疫情反復超預期；俄烏局勢加劇影響全球供應鏈；抗疫紓困政策不及預期。

 

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