投資要點：

 

    　　行情概念股回顧。截至2022年7月1日，中信基礎化工行業龍頭股本周上漲1.31%，跑輸滬深300指數0.33個百分點，在中信30個行業中排名第17。

 

    　　具體到中信基礎化工行業的三級子行業，從最近一周表現來看，漲幅前五的板塊依次是純堿（+12.69%）、磷肥及磷化工概念股（+11.23%）、民爆用品（+8.83%）、氨綸（+6.84%）和氟化工（+5.52%）；從最近一周表現來看，跌幅前五的板塊依次是碳纖維（-7.94%）、輪胎（-7.90%）、鈦白粉概念股（-3.68%）、膜材料（-3.43%）、鋰電化學品（-2.81%）。

 

    　　化工產品漲跌幅：重點監控的化工產品中，本周價格漲幅前五的產品是磷礦石（+14.71%）、二甲苯（+4.86%）、原鹽（+4.76%）、三氯乙烯（+4.56%）、煤焦油（+4.44%），價格跌幅前五的產品是液氯（-23.08%）、環氧氯丙烷（-10.65%）、硫酸（-10.09%）、金屬硅（-8.39%）、雙酚A（-6.69%）。

 

    　　基礎化工行業周觀點：本周國際油價高位震蕩，市場依然擔憂美國經濟衰退抑制原油需求。我們認為，國內復工復產加速，汽車消費刺激政策有望帶動下半年汽車產銷量明顯回升，輪胎需求修復可期，建議關注森麒麟（002984）、玲瓏輪胎（601966）和賽輪輪胎（601058）。光伏上游EVA材料供需偏緊，建議關注東方盛虹（000301）、聯泓新科（003022）。

 

    　　今年以來，歐洲天然氣概念股價格同比漲幅巨大，導致歐洲部分化工品成本高漲，而國內相關產品具有相對成本優勢，疊加海運費有所下行，人民幣貶值，利好國內外價差大的化工品種出口，建議關注MDI龍頭萬華化學（600309）。此外，純堿下游光伏玻璃需求旺盛，今年供需偏緊格局不改，建議關注遠興能源（000683）。

 

    　　風險提示：俄烏沖突不確定性對能源價格、國際糧食價格造成的波動風險；美聯儲加息超預期導致經濟衰退風險；油價劇烈波動導致化工產品價差收窄風險；保供穩價背景下，國內部分化肥出口受限的風險；宏觀經濟若承壓導致化工產品下游需求不及預期風險；部分化工產品龍頭股新增產能過快釋放導致供需格局惡化風險；行業競爭加劇風險；部分化工品出口不及預期風險；房地產、基建、汽車需求不及預期風險；天災人禍等不可抗力事件的發生。

 

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