行业核心观点

 

    　　南京银行概念股发布半年度业绩快报，营收和净利润均实现较快增长。不良率0.9%，环比持平于1 季度，关注率0.83%，环比下行。预计下半年银行资产稳步扩张。我们认为在2021 年3 季度和4 季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。

 

    　　投资要点：

 

    　　市场表现：上周中信银行指数上涨2.32%，在30 个一级行业龙头股中位居第11 位，沪深300 指数上涨1.64%，板块跑赢沪深300 指数0.68个百分点。年初至今，银行板块整体下跌1.01%，在30 个一级行业中位居第6 位，沪深300 指数下跌9.59%，银行板块跑赢沪深300指数8.58 个百分点。个股方面，上周银行板块，江苏银行、宁波银行和杭州银行涨幅居前。

 

    　　流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放3000 亿元。同业存单实际发行规模2081 亿元，平均票面利率2.09%，发行规模和发行利率均继续下行。

 

    　　行业和公司要闻：

 

    　　行业要闻：

 

    　　中国人民银行货币龙头股政策委员会2022 年第二季度（总第97 次）例会于6月24 日在北京召开。

 

    　　公司要闻：

 

    　　南京银行：2022 年7 月4 日发布《2022 年半年度业绩快报公告》

 

    　　风险因素：

 

    　　如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行龙头股板块将出现业绩波动。

 

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