投資建議

 

    電子行業概念股觀點：芯片需求分化嚴重，電動汽車專用芯片依然緊缺，手機主芯片概念股廠砍單封測廠。理想發布L9，全車智能化芯片搭載量大幅提升，自動駕駛采用兩顆Orin X 芯片，單顆最高算力可達254TOPS，智能座艙龍頭股，采用了兩顆高通驍龍8155 車規級芯片。根據產業調研，汽車芯片的短缺會從之前的通用芯片轉向汽車電動化和智能化專用芯片，如車用功率半導體、BMS的采樣芯片及ADAS 芯片仍然較為短缺。6 月24 日，中芯國際聯席CEO 趙海軍稱表示目前產品依舊供不應求，但市場缺芯潮已經轉向結構性短缺，公司全力支持本土產業鏈，公司MCU、超低功耗、電源管理及驅動等，現在仍是供不應求。根據產業鏈調研，受到智能手機需求疲弱及去庫存影響，高通及聯發科已開始縮減對封測廠下單量，已導致后段封測訂單下滑，高通的訂單減少幅度比聯發科大。晶圓廠擴產，大硅片長約價格上漲。TrendForce預測12 英寸成熟制程產能今年可望增長20%，環球晶圓表示，最新簽的長約價格比1-2 個月前更高，長約價呈現持續上漲的趨勢，預計2023 年也會比以往更高。我們繼續看好新能源及智能汽車用電子半導體的機會，重點看好IGBT、碳化硅、薄膜電容、隔離芯片、智能汽車產業鏈。

 

    通信行業觀點：通信板塊近期重點關注數字新基建和高成長。展望后市，5G 領域的投資機會將更多的來自國產化替代和市場份額提升，長期則依賴于殺手級應用和服務的成熟。物聯網、云、智能汽車等行業滲透率目前處于10%-20%區間，仍屬于高速成長期，未來更大的成長性投資機會將更多地來自于這些細分板塊。一方面，隨著下半年穩增長舉措的不斷落地和推進，數字新基建板塊景氣度有望逐步提升，5G、云、光網絡、物聯感知、衛星互聯網概念股等新型ICT 基礎設施供應鏈中市場格局好、具備規模效應的頭部公司將重點受益。另一方面，從下游場景看，高景氣賽道主要集中在通信和垂直行業相融合的AIoT、數字能源、智能汽車等新興細分領域，在疫情反復、供應鏈波動等諸多不確定下，相關領域的部分頭部公司年穩態增長預期仍將保持在30%左右的水平。

 

    計算機行業觀點：Q2 疫情對經濟發達地區先后產生影響，預計除智能駕駛龍頭股、工業軟件等領域外，計算機其他細分領域預計亮點不多。展望未來，對Q3 和下半年抱有更樂觀的期待。隨著市場風險偏好的進一步提升，計算機有了更多的表現，目前主線還是下游高景氣或映射A 股熱度的智能駕駛、工業軟件、金融科技，若考慮到性價比，下半年人工智能、信息安全等也值得重點關注。

 

    推薦組合：瀾起科技、立昂微、北方華創、兆易創新、法拉電子、金蝶國際、廣和通龍頭股、海康威視、恒生電子、奇安信。

 

    風險提示：新能源車/手機銷量低于預期、智能化配置不達預期、估值偏高

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票